Cặp tiền tệ EUR/USD một lần nữa đã dành phần lớn ngày thứ Tư hầu như không có chuyển động. Ngay cả khi nhìn vào biểu đồ dưới đây, có thể thấy rõ biên độ dao động gần đây là thấp và đang giảm dần. Điều kỳ lạ là điều này xảy ra khi đồng đô la, thoạt nhìn, đáng lẽ phải giảm mạnh. Gần đây, thị trường không tỏ ra vội vàng từ bỏ đồng đô la Mỹ. Đối với những ai có thể đã quên, đồng đô la Mỹ đã tăng so với euro trong suốt 16 năm qua, điều này được thấy rõ trên khung thời gian hàng tháng. Như đã đề cập, việc phá vỡ một xu hướng mạnh mẽ như vậy cần có những lý do nghiêm trọng hơn so với thuế quan của Trump. Hơn nữa, một xu hướng giảm mới trên khung thời gian hàng ngày đã bắt đầu cách đây sáu tháng, và sự tăng trưởng hiện tại của euro—dù mạnh mẽ đến đâu—chỉ là sự điều chỉnh trong xu hướng giảm rộng hơn đó.

Hãy xem xét sự suy giảm của đồng đô la đã đáng kể và kéo dài như thế nào. Phần lớn sự giảm của đồng đô la xảy ra trong ba ngày—3, 4, và 5 tháng Ba—khi nó giảm 400 pip. Loại trừ "cơn bão" đó, đồng đô la đã giảm 360 pip trong ba tháng điều chỉnh, so với mức tăng 1,040 pip. Kết luận đầu tiên rất rõ ràng: chúng ta sẽ không thấy một sự điều chỉnh sắc nét như vậy nếu không có thuế quan của Trump.

Chúng ta cũng có thể đặt nghi vấn về mức độ hợp lý của sự suy giảm của đồng đô la. Không nghi ngờ gì, thuế quan của Trump sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế Mỹ. Nhưng chúng cũng sẽ gây ảnh hưởng tới nền kinh tế Châu Âu, Anh, và toàn cầu. Vậy chính xác là những gì mà các nhà giao dịch đang lo sợ? Kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng ổn định trong khoảng 2–3% mỗi quý. Trong khi đó, kinh tế Châu Âu lại tăng trưởng 0.1–0.3% là giỏi nhất. Nếu Châu Âu chững lại, đó là suy thoái. Nếu Mỹ chững lại, có lẽ chỉ là trì trệ.

Vậy nên, dù thị trường đã phản ứng với các hành động hung hăng và bảo hộ của Trump, còn lý do gì để bán đồng đô la nữa? Đừng quên rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất trong mỗi cuộc họp kể từ mùa hè năm ngoái. Cục Dự trữ Liên bang chỉ mới cắt giảm lãi suất bốn lần và có thể tạm dừng vào năm 2025. Đó là một kịch bản thực tế vì các hành động của Trump có thể làm tăng lạm phát toàn cầu. Lạm phát ở EU là 2.2%, trong khi ở Mỹ là 2.8%. Do đó, một phân tích cơ bản cho thấy ECB có thể tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, trong khi Fed phải giữ nguyên lãi suất để tránh một đợt tăng lạm phát khác—lạm phát này chỉ có thể được giải quyết bằng cách tăng lãi suất trở lại. Nhưng làm thế nào có thể tăng lãi suất nếu nền kinh tế được kỳ vọng sẽ chững lại trong năm tới?

Chúng tôi vẫn tin rằng đồng đô la có cơ hội cao hơn để tăng giá vào năm 2025, trong khi euro thiếu một cơ sở vững chắc cho một xu hướng lên dài hạn.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần đây nhất (tính đến ngày 3 tháng 4) là 78 pip, được coi là "trung bình." Chúng tôi dự kiến cặp này sẽ giao dịch trong khoảng từ 1.0774 đến 1.0930 vào thứ Năm. Kênh hồi quy dài hạn đã đi lên, nhưng xu hướng giảm rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn, như đã thấy ở các khung thời gian dài hơn. Chỉ số CCI gần đây không nằm trong vùng mua quá mức hoặc bán quá mức.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.0742

S2 – 1.0620

S3 – 1.0498

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.0864

R2 – 1.0986

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục điều chỉnh. Chúng tôi đã nói rằng chúng tôi kỳ vọng đồng euro sẽ suy giảm trong trung hạn trong nhiều tháng, và quan điểm đó vẫn không thay đổi. Đồng đô la vẫn chưa có lý do chắc chắn nào để giảm trung hạn — ngoại trừ Donald Trump. Tuy nhiên, riêng mình Trump có thể đủ để gây áp lực lên đồng đô la, đặc biệt khi hầu hết các yếu tố khác bị bỏ qua. Các vị thế bán ngắn vẫn hấp dẫn hơn nhiều, với các mục tiêu tại 1.0315 và 1.0254, mặc dù hiện tại khó có thể xác định xem đợt tăng giá do Trump thúc đẩy đã kết thúc chưa. Nếu bạn giao dịch chỉ dựa trên kỹ thuật, các vị thế mua có thể được xem xét nếu giá nằm trên đường trung bình động, với các mục tiêu tại 1.0864 và 1.0930.

Giải thích về các minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều thẳng hàng, điều đó chỉ ra rằng có một xu hướng mạnh.

Đường trung bình động (thiết lập: 20,0, làm mượt) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng dẫn hướng giao dịch.

Các mức Murray đóng vai trò là các mức mục tiêu cho các chuyển động và điều chỉnh.

Các mức độ biến động (đường màu đỏ) đại diện cho phạm vi giá có thể xảy ra của cặp đôi trong 24 giờ tiếp theo, dựa trên các lần đọc độ biến động hiện tại.

Chỉ số CCI: Nếu chỉ số này bước vào vùng bán quá mức (dưới -250) hoặc vùng mua quá mức (trên +250), nó báo hiệu sự đảo chiều xu hướng sắp xảy ra trong hướng ngược lại.