Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm vào thứ Năm, lại một lần nữa phá vỡ dưới đường trung bình động. Sự sụt giảm thực sự đã bắt đầu vào tối thứ Tư. Đáng chú ý là sau khi báo cáo lạm phát của Mỹ được công bố, đồng đô la đã giảm mạnh nhưng sau đó phục hồi mạnh mẽ chỉ trong vài giờ. Báo cáo lạm phát tháng 12 cho thấy kết quả không đồng nhất: trong khi tỷ lệ lạm phát cơ bản giảm, tỷ lệ lạm phát tổng thể tăng. Chúng tôi giữ quan điểm rằng con số tổng thể quan trọng hơn. Nó tăng, mặc dù nằm trong dự báo, nhưng yếu tố quyết định hiện nay không phải là con số thực tế có khớp với kỳ vọng hay không—mà là lạm phát đang tăng. Điều này gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang, tổ chức đã bày tỏ không cần gấp gáp trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ, có thể tiếp tục cách tiếp cận thận trọng này trong suốt năm 2025. Tại sao họ lại nới lỏng chính sách nếu lạm phát đã tăng trong ba tháng liên tiếp, nền kinh tế đang mạnh mẽ, thị trường lao động vững chắc và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức chấp nhận được?

Tình huống này là yếu tố quan trọng cho thị trường tiền tệ và đồng đô la. Vào năm 2024, thị trường đã dự đoán ít nhất sáu lần cắt giảm lãi suất nhưng chỉ thấy chưa đến ba lần. Đối với năm 2025, chỉ có hai lần cắt giảm được dự kiến, nhưng hiện nay có vẻ như ngay cả điều này cũng không thành hiện thực. Như đã nói, lạm phát của Mỹ đang tăng và có thể tăng nhiều hơn dưới thời Donald Trump vì ông quyết tâm áp đặt thuế quan lên nhiều quốc gia. Điều này chỉ ra rằng kỳ vọng của thị trường đã một lần nữa quá lạc quan—lần này họ chỉ tập trung vào hai lần cắt giảm lãi suất trong tám cuộc họp tiếp theo.

Đồng đô la Mỹ đang tăng trở lại, chủ yếu vì điều kiện kinh tế cơ bản cho thấy thị trường đã đánh giá quá cao số lần cắt giảm lãi suất của Fed. Ngược lại, dữ liệu kinh tế vĩ mô từ Khu vực đồng euro tiếp tục gây thất vọng. Nền kinh tế hầu như không tăng trưởng, và các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang cân nhắc giảm lãi suất chủ chốt xuống 2% vào mùa hè. Điều này gợi ý rằng ECB hiện nay đang ưu tiên sức khỏe của nền kinh tế châu Âu hơn những lo ngại về lạm phát và có thể kết thúc chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ của mình vào mùa hè.

Nhìn về phía trước vào năm 2025, rõ ràng là ECB sẽ có khả năng cắt giảm lãi suất tích cực và nhanh chóng hơn Fed. Điều này khiến đồng euro có ít cơ hội để tăng trưởng, giống như tình huống chúng ta đã thấy trước đây. Một lần nữa, đồng euro không thể đạt tới mức cao gần đây nhất và bây giờ dường như đang hướng tới mức ngang giá, hoặc ít nhất là mức 1.0100.

Tính đến ngày 17 tháng 1, độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất là 78 điểm, được mô tả là "vừa phải". Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong khoảng từ 1.0225 đến 1.0381 vào thứ Sáu. Kênh hồi quy tuyến tính cao đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm giá toàn cầu tiếp tục. Chỉ báo CCI gần đây đã hai lần vào vùng quá bán, hình thành hai phân kỳ tăng; tuy nhiên, các tín hiệu này chỉ cho thấy một sự điều chỉnh tiềm năng.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1.0254
• S2 – 1.0193
• S3 – 1.0132

Các mức kháng cự gần nhất:

• R1 – 1.0315
• R2 – 1.0376
• R3 – 1.0437

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD có khả năng duy trì xu hướng giảm. Trong những tháng gần đây, chúng tôi liên tục dự đoán đồng euro sẽ giảm giá trong trung hạn, hoàn toàn ủng hộ triển vọng tiêu cực. Chúng tôi không tin rằng xu hướng này đã hoàn tất. Có khả năng lớn rằng thị trường đã định giá tất cả các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Vì vậy, hiện không có lý do cơ bản nào cho sự suy giảm trung hạn của đồng đô la ngoài những điều chỉnh.

Các vị thế bán ngắn hạn vẫn có giá trị, với mục tiêu được đặt ở 1.0225 và 1.0191, đặc biệt nếu giá cố định một cách thuyết phục dưới mức trung bình động. Nếu giao dịch chỉ dựa trên cơ sở kỹ thuật, các vị thế mua dài hạn có thể được xem xét nếu giá tăng lên trên mức trung bình động, với mục tiêu là 1.0437. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào vào thời điểm này nên được xem như một sự điều chỉnh.

Giải thích về minh họa:

Các Kênh Hồi Quy Tuyến Tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều đồng bộ, điều này chỉ ra một xu hướng mạnh.

Đường Trung Bình Động (cài đặt: 20,0, mượt) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng dẫn hướng giao dịch.

Mức Murray dùng làm mức mục tiêu cho các chuyển động và điều chỉnh.

Các Mức Độ Biến Động (đường màu đỏ) biểu thị phạm vi giá khả dĩ cho cặp tiền này trong 24 giờ tới dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.

Chỉ báo CCI: Nếu chỉ báo vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250), nó báo hiệu sự đảo chiều xu hướng sắp xảy ra theo hướng ngược lại.