นักลงทุนอยู่ในสภาวะลุ้น: 100 วัน กับตำแหน่งประธานาธิบดีสมัยที่สองของทรัมป์

Donald Trump กำลังจะเข้าใกล้จุดสำคัญแห่งแรกคือ 100 วันในตำแหน่งสมัยที่สองที่ทำเนียบขาว แต่ตลาดและธนาคารกลางทั่วโลกยังไม่สามารถปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงใหม่ของการปกครองที่ไม่คาดเดาได้ของเขา

ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินกำลังจับตามองอย่างวิตกกังวล ขณะพยายามทำความเข้าใจนโยบายของทรัมป์ว่าส่งผลอย่างไรต่อเศรษฐกิจ โดยจนถึงขณะนี้ ก็ยังไม่มีความกระจ่างมากไปกว่าวันที่เขาเข้ารับตำแหน่งครั้งแรก

ฤดูกาลรายได้และความกังวลทางการเมือง

นอกจากความปั่นป่วนทางการเมือง ตลาดยังเฝ้าคาดหวังเหตุการณ์สำคัญหลายอย่างในสัปดาห์หน้า: สหรัฐจะเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานใหม่ แคนาดาจะจัดการเลือกตั้ง และเศรษฐกิจของโซนยูโรจะถูกทดสอบโดยตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจสำคัญ

วันที่ 30 เมษายนเป็นวันเตือนถึงความท้าทายหลายอย่างที่ทรัมป์เผชิญระหว่าง 100 วันแรกที่ทำเนียบขาว หลายอย่างจากตัวเขาเอง

สงครามภาษีและความล้มเหลวทางการทูต

ความไม่แน่นอนที่เกิดจากการตัดสินใจของประธานาธิบดีในการแนะนำและยกเลิกภาษีการค้าจะยังคงเขย่าตลาดต่อไป ผู้เข้าร่วมตลาดยังไม่สามารถคำนวณความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับความคิดริเริ่มเหล่านี้

ส่วนที่น่าประหลาดใจเป็นอย่างมากคือความเย็นชาอย่างฉับพลันของความสัมพันธ์ระหว่างทรัมป์และผู้นำยูเครน Volodymyr Zelensky พันธมิตรยุโรปของยูเครนรู้สึกถูกกีดกันจากการเจรจาสันติกับมอสโก และเริ่มที่จะเร่งรัดงบประมาณทางทหาร

การลดลงของนักท่องเที่ยวและความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นกับแคนาดา

นโยบายตรวจคนเข้าเมืองที่เข้มข้นและข้อจำกัดสำหรับนักท่องเที่ยวได้ส่งผลต่ออุตสาหกรรมการท่องเที่ยวของสหรัฐฯ ลดลงของนักท่องเที่ยวต่างชาติ

ความพยายามของทรัมป์ในการเรียกแคนาดาแบบเล่นคำว่า "รัฐลำดับที่ 51 ของสหรัฐฯ" ไม่เป็นที่มองข้าม ในประเทศเพื่อนบ้านนี้ ได้เกิดกระแสต่อต้านอเมริกันและความตึงเครียดทางการเมือง

ค้นหาความชัดเจน: ตลาดรออะไร?

พันธมิตรนานาชาติเก่ากำลังแตกสลาย ตลาดการเงินเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนที่น่ากังวล และนักลงทุนต้องการแนวทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้น คาดการณ์ขั้นถัดไปของการเป็นประธานาธิบดีของทรัมป์เต็มไปด้วยความผันผวนและความกลัวต่อการเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดจากทำเนียบขาว

ในขณะเดียวกัน บริษัทขนาดใหญ่ที่สุดของสหรัฐ - Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O) และ Amazon (AMZN.O) - จะรายงานผลประกอบการรายไตรมาสของพวกเขาในสัปดาห์หน้า รายงานดังกล่าวอาจเป็นบารอมิเตอร์สำคัญสำหรับการประเมินสภาพเศรษฐกิจจริงในบริบทของความเป็นจริงทางการเมืองใหม่

The Magnificent Seven เริ่มต้นปีอย่างสดใส — แต่ยังมีความท้าทาย

หลังจากสองปีของการเติบโตที่มีชัยชนะ หุ้นขนาดใหญ่ เช่น Nvidia (NVDA.O), Alphabet (GOOGL.O) และ Tesla (TSLA.O) กำลังเผชิญการทดสอบใหญ่แรกในปี 2025 สภาพแวดล้อมตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยได้เริ่มกดดันตลาดหุ้นทั้งหมด

กำไรเติบโต แต่การคาดการณ์ยังกังวล

มากกว่า 20% ของบริษัทที่รวมอยู่ในดัชนี S&P 500 ได้รายงานผลของพวกเขาแล้ว ผลลัพธ์น่าพอใจ: ผลกำไรรวมสำหรับไตรมาสแรกคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8.4% แม้กระนั้น นักวิเคราะห์กลับมุ่งความสนใจไม่ใช่ในความสำเร็จที่ผ่านมา แต่ในการคาดการณ์: ในตลาดที่ผันผวน เป็นการคาดการณ์ที่เป็นตัวชี้วัดความรู้สึกของนักลงทุน

ข้อมูลแรงงานให้เบาะแส

ตลาดจะได้รับมาตรฐานสำคัญในอีกไม่กี่วันถัดไป: ข้อมูลเงินเฟ้อใหม่จะถูกเผยแพร่ในวันที่ 1 พฤษภาคม และรายงานการจ้างงานเดือนเมษายนจะออกในวันที่ 2 พฤษภาคม การคาดการณ์ค่อนข้างระมัดระวัง: การจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มแค่ 130,000 ตำแหน่ง ซึ่งน้อยกว่า 228,000 ในเดือนมีนาคมอย่างมาก

สงครามการค้าลดลง: สัญญาณจากปักกิ่ง

ท่ามกลางการต่อสู้ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน มีแสงแห่งความหวังปรากฏ: ทางการจีนกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ในการลดแรงกดดันภาษีบางส่วน ปักกิ่งได้แจกจ่ายรายชื่อ 131 หมวดสินค้าในโซเชียลมีเดียและในหมู่นักธุรกิจที่จะได้รับการยกเว้นจากภาษี 125% สำหรับการนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ

การเคลื่อนไหวนี้ถูกมองว่าเป็นความพยายามในการลดความตึงเครียดที่กระตุ้นความกังวลทางเศรษฐกิจทั่วโลกมายาวนาน

แคนาดาตั้งเส้นทางสู่ความเป็นอิสระ

ชาวแคนาดาจะมุ่งหน้าไปเลือกตั้งในวันจันทร์เพื่อกำหนดทิศทางการเมืองในอนาคตของประเทศ นายกรัฐมนตรี Mark Carney กำลังแสวงหาผลการสนับสนุนที่แข็งแกร่งเพื่อต่อต้านแรงกดดันจากวอชิงตัน

Carney ตรงไปตรงมา: การกระทำของทรัมป์ ตั้งแต่ภาษีจนถึงวาทกรรมการผนวก เป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อแคนาดา การตอบสนองของเขาคือการลดการพึ่งพาเศรษฐกิจต่อเพื่อนบ้านด้านใต้ของประเทศอย่างมียุทธศาสตร์และเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจของชาติอย่างลึกซึ้ง

เสรีนิยมครองตำแหน่งกลับ: Carney เสริมสถานะ

ผู้ลงคะแนนแคนาดาดูเหมือนพร้อมจะหนุนแนวทางของนายกรัฐมนตรี Mark Carney พรรคเสรีนิยมที่ตามหลังเดโมแครต 24 จุดในเดือนมกราคม ตอนนี้อยู่หน้า 5 จุด

ค่าเงินแคนาดามั่นคง แต่ความท้าทายยังคงอยู่

ตลาดการเงินแทบไม่ประหลาดใจจากความพลิกผันนี้ ค่าเงินแคนาดา ซึ่งตกต่ำสุดในรอบ 22 ปีในเดือนกุมภาพันธ์ยังคงถือมั่นได้ และแม้ว่าจะมีความวุ่นวายทางการเมือง แต่ไม่คาดว่าตลาดจะเผชิญกับแรงกระทบหลัก

อย่างไรก็ตาม ขอบฟ้าเศรษฐกิจยังคงมืดมัว กองทุนการเงินระหว่างประเทศเพิ่งลดคาดการณ์การเติบโตของแคนาดา และแผนการใช้จ่ายกระตุ้นของพรรคเสรีนิยมอาจเปลี่ยนดุลการคลังให้เป็นหลุมลึกกว่าที่คาดไว้

ยูโรและพันธบัตรโซนยูโร: ที่หลบภัยใหม่

ด้วยความไม่แน่นอนที่มาจากสหรัฐฯ นักลงทุนกำลังหาแหล่งพักเงินในสินทรัพย์ยุโรปมากขึ้น ยูโรและพันธบัตรโซนยูโรซึ่งเคยถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่เสี่ยงกว่า เริ่มมองเห็นได้ว่าปลอดภัยกว่า

รายงานเศรษฐกิจที่จะมาจะช่วยให้เข้าใจว่าทิศทางนี้ยั่งยืนแค่ไหน ข้อมูลเงินเฟ้อโซนยูโรที่จะออกในวันที่ 2 พฤษภาคมอาจแสดงการชะลอตัวของการเติบโตของราคาซึ่งใกล้กับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป

การผลิตภายใต้แรงกดดัน: สัญญาณที่น่ากังวล

วันเดียวกัน ดัชนีการดำเนินกิจการผลิตของ HCOB จะถูกเผยแพร่ ซึ่งอาจยืนยันความกลัว: ความมั่นใจในความมั่นคงของห่วงโซ่การผลิตในยุโรปลดลง

ถ้าข้อมูลออกมาไม่ดี จะเสริมคาดว่าภาวะเศรษฐกิจโซนยูโรจะหยุดนิ่ง อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดไม่เร่งรีบกับสถานการณ์ตื่นตัว

ยูโรแพ้: การสนับสนุนจากเยอรมนี

นักวิเคราะห์มั่นใจว่า แม้ภาพรวมเศรษฐกิจจะไม่เป็นที่พอใจ แต่ยูโรจะยังคงมั่นคง ธนาคารแห่งอเมริกาชี้ว่า การใช้จ่ายงบประมาณขนาดใหญ่ของเยอรมนีจะทำหน้าที่เป็น "เบาะรอง"สำหรับค่าเงิน

ในทางกลับกัน Barclays คิดว่า ยูโรจะยังคงมีการซื้อขายใกล้กับระดับ $1.15 จนกว่าช็อกทางการเมืองจากวอชิงตันจะทวีความรุนแรงและทำลายความเสถียรภาพของโลก

ตลาดยุโรปเขียว: นักลงทุนหวังการเปลี่ยนแปลง

ตลาดหุ้นยุโรปเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยการเติบโต สืบทอดแนวโน้มบวกหลังการเพิ่มขึ้นของดัชนีต่อเนื่องสองสัปดาห์ นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยกำไรและข้อมูลทางเศรษฐกิจ รวมถึงข่าวการเคลื่อนไหวภาษีที่อาจเกิดขึ้น

ดัชนี STOXX 600 (.STOXX) เพิ่มขึ้น 0.5% ในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์ สะท้อนความเชื่อมั่นในตลาด ความรู้สึกดีนี้ยังแพร่ไปยังตลาดยุโรปอื่น ๆ ด้วย

ความหวังในการค้าและสัญญาณผสม

ตลาดมีความหวังเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากสัญญาณของความตึงเครียดทางการค้าที่ลดลงระหว่างสหรัฐฯ และจีน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระวังเมื่อข้อความจากวอชิงตันและปักกิ่งยังคงขัดแย้งกัน

ปักกิ่งได้ปฏิเสธอย่างเด็ดขาดกับคำกล่าวอ้างของ Donald Trump ว่าการเจรจาภาษีกำลังดำเนินอยู่ อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของจีนในวันศุกร์ที่จะยกเว้นสินค้าสหรัฐบางส่วนจากภาษี 125% ส่งผ่านการแจ้งเตือนอย่างเป็นทางการไปยังบริษัทต่าง ๆ ถูกมองว่าเป็นสัญญาณของความกังวลของรัฐบาลเกี่ยวกับผลกระทบที่เป็นไปได้จากสถานการณ์ที่ยาวนาน

ข้อตกลงและการควบรวม: ตัวขับเคลื่อนการเติบโตของหุ้น

เรื่องราวความสำเร็จบางบริษัทสนับสนุนการเติบโตของหุ้นบางบริษัท หุ้นของบริษัทจัดส่งอาหารของอังกฤษ Deliveroo (ROO.L) พุ่งขึ้น 16.3% หลังจากการประกาศข้อเสนอการซื้อจากบริษัทใหญ่ในสหรัฐฯ DoorDash (DASH.O) ที่ทำในวันที่ 5 เมษายน

ผู้ผลิตเครื่องบินยุโรป Airbus (AIR.PA) เสริมตำแหน่งเพิ่มขึ้น 1.6% หลังจากยืนยันข้อตกลงในการซื้อสินทรัพย์หลายแห่งจาก Spirit AeroSystems (SPR.N)

นอกจากนี้ธนาคารอิตาลี Mediobanca (MDBI.MI) ประกาศความตั้งใจที่จะซื้อธนาคารเอกชน Banca Generali (BGN.MI) ด้วยราคา 6.3 พันล้านยูโร (ประมาณ 7.15 พันล้านเหรียญ) ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่สังเกตได้ในตลาดการเงินยุโรป

รายงานเงินเฟ้อ: ปัจจัยความไม่แน่นอนใหม่

ผู้เข้าร่วมตลาดยังให้ความสำคัญกับรายงานเงินเฟ้อที่สำคัญที่จะออกมาในสัปดาห์นี้ทั้งในโซนยูโรและสหรัฐฯ ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญว่าธนาคารกลางอาจดำเนินการไปทางไหนในไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย