การปรับฐานของตลาดหุ้น

ดัชนีหุ้นทั่วโลกแสดงการลดลงอย่างมากในวันพฤหัสบดี และดัชนี S&P 500 ได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานอย่างเป็นทางการ นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจเนื่องจากการเผชิญหน้าในสงครามการค้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า เช่น ตราสารหนี้สหรัฐฯ อย่างแพร่หลาย

ครั้งแรกตั้งแต่วันที่ 19 กุมภาพันธ์ ดัชนี S&P 500 (.SPX) ปิดลดลงมากกว่า 10% จากระดับสูงสุดตลอดกาล นี่เป็นสัญญาณสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ร้ายแรงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ

การรุกด้านภาษีใหม่โดยทรัมป์

ความกังวลเพิ่มเติมจากนักลงทุนเกิดขึ้นจากคำแถลงใหม่ของโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศเจตนารมณ์ที่จะกำหนดภาษี 200% สำหรับการนำเข้าสุราจากยุโรป หากสหภาพยุโรปไม่ยกเลิกการเก็บภาษีสำหรับวิสกี้อเมริกัน คำแถลงนี้เกิดขึ้นทันทีหลังจากภาษีใหม่สำหรับเหล็กและอะลูมิเนียมมีผลบังคับใช้ ซึ่งจะนำไปใช้กับการนำเข้าโลหะเหล่านี้ทั้งหมดเข้าสหรัฐฯ

สัญญาณเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ในวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นถึงการหยุดชะงักที่ไม่คาดคิดในดัชนีราคาผู้ผลิต (CPI) ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะเดียวกันสถิติในวันพุธแสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของราคาผู้บริโภคต่ำกว่าที่คาด

แม้จะมี "การผ่อนปรน" ชั่วคราวในแรงกดดันของเงินเฟ้อ ผู้เข้าร่วมตลาดก็ไม่ได้ผ่อนคลาย นักลงทุนยังคงพิจารณาความเสี่ยงในระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับสงครามภาษี และกำลังเผชิญกับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในเดือนที่จะมาถึง ตลาดหุ้นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน นักลงทุนกำลังมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัย สงครามการค้ากำลังเพิ่มขึ้น สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรต่อเศรษฐกิจโลก?

ดัชนีสำคัญของ Wall Street กำลังสูญเสียสภาพ

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้งในวันพฤหัสบดี ดัชนี S&P 500 (.SPX) ลดลง 1.39% สูญเสีย 77.78 จุด และปิดวันที่ 5521.52 การลดลงนี้ยืนยันต่อว่าสหรัฐฯ กำลังประสบภาวะการปรับฐาน

ดัชนี Dow Jones Industrial Average (.DJI) ก็อยู่ในเขตความเสี่ยงเช่นกัน โดยลดลง 1.30% (สูญเสีย 537.36 จุด) ถึง 40,813.57 ซึ่งหมายความว่ามันใกล้เคียง 9.4% ต่ำกว่าระดับสูงสุดล่าสุดช่วงตลอดกาล

ดัชนีที่มีส่วนประกอบมากเทคโนโลยี Nasdaq Composite Index (.IXIC) พบกับแรงกระทบที่ใหญ่กว่านั้น โดยลดลง 1.96% สูญเสีย 345.44 จุด และปิดที่ 17,303.01 ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม Nasdaq ได้ลดลงมากกว่า 14% แล้วซึ่งยืนยันว่ามันอยู่ในช่วงการปรับฐานอย่างเป็นทางการ

ตลาดหุ้นและวงจรการปรับฐาน

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า การเคลื่อนไหวของการปรับฐานในตลาดหุ้นไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนัก ตามการวิเคราะห์ของ Reuters ที่อิงตามข้อมูลของ Yardeni Research ดัชนี S&P 500 เคยประสบการปรับฐาน 56 ครั้งตั้งแต่ปี 1929 แต่มีเพียง 22 ครั้งเท่านั้นที่นำไปสู่การเกิดตลาดหมี (เช่น การลดลง 20% หรือมากกว่าจากระดับสูงสุดครั้งก่อน)

ตลาดหุ้นทั่วโลกภายใต้แรงกดดัน

แนวโน้มเชิงลบได้ส่งผลกระทบไม่เพียงแต่นโยบายอเมริกันเท่านั้น แต่ยังต่อตลาดโลกด้วย ดัชนี MSCI World Stock Index (.MIWD00000PUS) ได้ลดลง 1.12% สูญเสีย 9.33 จุดปิดที่ 821.52 และตอนนี้ต่ำกว่าระดับสูงสุดล่าสุดมากกว่า 7% และถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว

ตลาดยุโรปก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงการลดลงได้เช่นกัน ดัชนี STOXX 600 ของยุโรป (.STOXX) แสดงการลดลงเล็กน้อย 0.15% โดยได้รับ 0.81% ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า

สิ่งต่อไปคืออะไร? ระดับการเตรียมพร้อมของนักลงทุน

ตลาดยังคงตอบสนองต่อความตึงเครียดทางการค้าของสหรัฐฯ ความผันผวนสูง และการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นของการเติบโตของเศรษฐกิจทั่วโลก คำถามคือว่าการปรับฐานในปัจจุบันจะพัฒนาไปสู่แนวโน้มหมีเต็มรูปแบบหรือไม่ หรือนักลงทุนจะเห็นการฟื้นตัวในไม่ช้า

ระดับสูงสุดท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางการค้า

ราคาทองคำพุ่งขึ้นสูงสุดในประวัติการณ์เมื่อวันศุกร์ โดยได้รับแรงผลักดันจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มสูงขึ้น และความคาดหวังว่าจะมีการผ่อนคลายมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ

ทองคำสปอตได้ปิดที่ $2,984.71 ต่อออนซ์ เมื่อเวลา 07:01 GMT โดยลดลง 0.1% จากระดับสูงสุดของ $2,993.80 นักลงทุนจับตามองราคาด้วยความตั้งใจเนื่องจากทองคำเคลื่อนไหวใกล้จุดหลักที่ 3,000 ดอลลาร์

แม้ว่าจะมีการปรับฐานเพียงเล็กน้อย โลหะมีค่ายังคงปรับขึ้นในสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น 2.5% ตลอดช่วงเวลา ฟิวเจอร์สทองคำของสหรัฐฯ ก็แข็งแกร่งขึ้นด้วย โดยเพิ่มขึ้น 0.2% เป็น $2,997.50

การตอบโต้ของ EU และคำขู่ภาษีใหม่

สงครามการค้าที่ริเริ่มโดยสหรัฐฯ กำลังเติบโต ในการตอบสนองต่อภาษีที่เพิ่มขึ้นของวอชิงตันในการนำเข้าเหล็กและอะลูมิเนียม สหภาพยุโรปประกาศภาษีร้อยละ 50 สำหรับวิสกี้อเมริกัน

โดนัลด์ ทรัมป์ มีการตอบโต้ที่รวดเร็ว: ผ่านเครือข่ายสังคม Truth Social ของเขา เขาขู่จะกำหนดภาษี 200% สำหรับเครื่องดื่มไวน์และสุราของยุโรป คำแถลงนี้ก่อให้เกิดความกังวลเพิ่มเติมในตลาดการเงินและเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยรวมถึงทองคำ

เกณฑ์ 3,000 ดอลลาร์: ความจริงหรือการคาดเดา?

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าระดับ $3,000 ต่อออนซ์ กำลังกลายเป็นไม่เพียงแต่เกณฑ์ทางจิตวิทยา แต่ยังเป็นจุดสำคัญสำหรับการเคลื่อนที่ของราคาในอนาคต ตามที่นักวิเคราะห์ รง ในสภาพของความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาด ทองคำเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่เชื่อถือได้ที่สุด โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงข้อจำกัดทางการค้าใหม่ที่อาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง

เงินเฟ้อและความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจขับเคลื่อนราคาขึ้น

การนำข้อความภาษีใหม่คาดว่าจะไม่ได้เพียงแต่จะเพิ่มความขัดแย้งทางการค้า แต่ยังเพิ่มแรงกดดันทางเงินเฟ้อ ซึ่งสร้างเงื่อนไขที่เหมาะสมสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำที่ได้อัปเดตระดับสูงสุดอย่างประวัติศาสตร์หลายครั้งในปี 2025

สินทรัพย์ที่ปลอดภัยในยุคของความไม่มั่นคง

ทองคำถูกมองว่าเป็นเครื่องมือการป้องกันความเสี่ยงที่เชื่อถือได้ในช่วงของความไม่แน่นอนทางการเมืองและความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ในบริบทของสงครามทางการค้าที่เพิ่มขึ้นและความไม่มั่นคงในตลาดหุ้น ความต้องการสำหรับโลหะมีค่ายังคงสูง ส่งเสริมตำแหน่งของมันในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยหลัก

จุดโฟกัสที่ Fed: ตลาดกำลังรอการตัดสินใจ

ปัจจัยหลักที่สามารถส่งผลต่อพลวัตของราคาทองคำคือการประชุมที่จะประมาาณการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่มีกำหนดจะประชุมที่วันพุธนี้ ผู้ควบคุมการคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในช่วง 4.25% - 4.50% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

ตลาดกำลังติดตามดูบรรยากาศของ Fed อย่างใกล้ชิด โดยก้าวต่อไปของธนาคารกลางอาจกำหนดต้นทุนการกู้ยืมและกลยุทธ์การลงทุนในเดือนที่จะมาถึง เนื่องจากทองคำไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย ค่าของมันมักแสดงถึงกำไรในสภาพแวดล้อมของดอกเบี้ยต่ำและดอลลาร์อ่อนแอ

โลหะมีค่าอื่น ๆ: การเคลื่อนไหวผสม

ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ โลหะมีค่าอื่น ๆ แสดงถึงพลวัตผสม

• เงินยังคงเพิ่มขึ้นชั่วคราว โดยเพิ่มขึ้น 0.2% เพื่อถึง $33.86 ต่อออนซ์;

• แพลทินัมในทางกลับกันปรับฐาน ลดลง 0.3% และซื้อขายที่ $991.34;

• พาลาเดียมเป็นหนึ่งในผู้นำการเติบโต โดยเพิ่มขึ้น 0.7% เพื่อถึง $964.45.

นักลงทุนจับตามอง Fed จะเกิดอะไรขึ้นกับตลาดโลหะมีค่าหากผู้ควบคุมการเปลี่ยนนโยบายการเงิน?