O padrão de ondas no gráfico de 24 horas do #SPX é, de modo geral, bastante claro. A estrutura global de cinco ondas é tão extensa que nem mesmo cabe na menor escala da janela do terminal. Em termos simples, os índices de ações dos EUA vêm subindo de forma consistente há um longo período — e sabemos que tendências são cíclicas. Atualmente, o segmento de alta parece ter sido concluído. O índice fez quatro tentativas frustradas de romper o nível de 6093, que corresponde a 200% da onda 4 de Fibonacci. Na minha avaliação, é provável que vejamos agora uma sequência de ondas corretivas mais prolongadas. O mercado acionário dos EUA está superaquecido há algum tempo, e as recentes ações de Trump desencadearam uma reação em cadeia.

No gráfico de 4 horas (conforme imagem acima), é possível identificar a formação de um novo segmento de tendência de baixa, que pode se estender ainda mais. A onda 5 ainda está ausente na estrutura, o que reforça a expectativa de que o declínio do S&P 500 ainda não terminou. Também é importante considerar que novas tarifas impostas por Trump — ou medidas retaliatórias contra os EUA — podem facilmente provocar mais vendas no mercado acionário. A formação da suposta onda 4 ainda está em andamento e pode apresentar uma estrutura interna complexa.

Embora o #SPX tenha mostrado força na recuperação recente, o movimento de baixa ainda não foi concluído. Há diversos fatores de risco iminentes na economia norte-americana. Não há sinais concretos de resolução para a guerra comercial global. Ocasionalmente, surgem notícias sobre negociações de acordos comerciais entre os EUA e outros países, mas esses avanços não são o que os mercados realmente buscam. O que os investidores esperam é uma desaceleração clara na escalada do conflito comercial, especialmente com a União Europeia e, mais ainda, com a China.

Além disso, a probabilidade de uma deterioração econômica nos EUA está aumentando. Parece que todos agora falam em recessão — o que implicaria retração do mercado de trabalho, aumento do desemprego e aceleração inflacionária. Muitos economistas apostam que o Fed intervirá para salvar a economia, mas essa é uma conclusão ainda incerta. Jerome Powell já declarou diversas vezes que nenhuma decisão será tomada antes do verão — ou mesmo do outono. Isso significa que não se espera uma flexibilização da política monetária no curto prazo. Além disso, Powell deixou claro que a inflação continua sendo a prioridade do FOMC, o que levanta dúvidas quanto à possibilidade de cortes nas taxas de juros em 2025.

As previsões de que as tarifas propostas por Trump causarão apenas um aumento leve e temporário da inflação ainda são meras especulações. Vale lembrar que, no pós-COVID, poucos anteciparam um aumento de 10% ao mês nos preços ao consumidor. Em regra, as expectativas e a realidade econômica tendem a divergir — e, muitas vezes, drasticamente.

Com base em tudo o que foi dito acima, não acredito que o S&P 500 esteja no início de uma nova tendência de alta.

Conclusões gerais

Com base na análise do #SPX, concluo que o segmento de alta da tendência foi concluído. Donald Trump continua a tomar decisões que ameaçam a estabilidade da economia dos Estados Unidos e das empresas americanas — como guerras comerciais, tarifas, impostos de importação e restrições à exportação. Por essa razão, estamos agora observando o surgimento de uma nova tendência de baixa. A "bolha" no mercado acionário norte-americano vinha se inflando há anos — e Trump, ao que tudo indica, a estourou. O gráfico de 4 horas também indica uma possível queda adicional. No momento, espera-se a formação da onda 5, o que sinalizaria um novo recuo em direção ao nível de 4.614.

Em um horizonte de tempo mais amplo, o padrão de ondas se apresenta de forma ainda mais clara: uma estrutura de cinco ondas bem definida, com uma subestrutura interna de cinco ondas dentro da quinta onda. Isso reforça a leitura de que o segmento de alta chegou ao fim. Diante disso, é prudente se preparar para um novo movimento de baixa — que, ao que tudo indica, já começou.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas de onda devem ser simples e compreensíveis. Padrões complexos são difíceis de negociar e geralmente levam a revisões.
2. Se você não tiver certeza do que está acontecendo no mercado, é melhor ficar de fora.
3. A certeza absoluta sobre a direção do mercado não existe e não pode existir. Sempre use ordens de proteção Stop Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.