O fundo não demonstra força, e o topo precisa de impulso. Nem mesmo o chamado "dinheiro inteligente" está se apressando para comprar Bitcoin, devido a uma confluência de fatores negativos. A baixa atividade de negociação, o cenário macroeconômico desfavorável e a falta de um impulso de alta criaram o que o mercado chama de uma "armadilha de touro". Se os grandes investidores estão se retraindo, o que podemos esperar dos menores participantes do mercado?

Tendências de volume no mercado de criptomoedas

No quarto trimestre, o Bitcoin perdeu cerca de 10% de seu valor — um desempenho relativamente sólido em comparação com o mercado cripto mais amplo. O Ethereum despencou 45%, enquanto as ações da Coinbase caíram 31%. Esse foi o pior trimestre desde 2022, quando o colapso da FTX provocou ondas de choque em todo o setor de ativos digitais.

O Bitcoin superou o Ethereum e outros concorrentes, em grande parte, devido ao aumento da atenção da Casa Branca. Donald Trump anunciou a criação de uma reserva estratégica, e sua família está investindo em empreendimentos de mineração. Eles claramente apostam em uma recuperação do BTC/USD, mas ainda é cedo para previsões concretas.

No mercado de futuros, cresce a busca por proteção contra uma queda abaixo do nível psicologicamente crucial de US$ 80.000. Enquanto isso, o spread entre o mercado à vista e os derivativos entrou em território negativo, sinalizando um viés baixista no mercado.

Prêmio do mercado futuro do BTC vs. prêmio do mercado à vista

A persistente instabilidade geopolítica, os riscos iminentes de estagflação ou recessão nos EUA e a possível escalada das tarifas comerciais lançam uma sombra sobre o BTC/USD. O Bitcoin segue preso em uma fase de consolidação e, mesmo que consiga romper essa barreira, não há garantia de que o movimento será de alta.

Muito dependerá da reação dos mercados acionários ao "Dia da Libertação da América", como Trump apelidou o dia 2 de abril. Dois cenários estão em jogo: a Casa Branca pode impor tarifas universais de 20% ou adotar tarifas recíprocas sobre importações selecionadas. O primeiro cenário poderia chocar os mercados e desencadear uma liquidação de ativos mais arriscados, enquanto o segundo poderia prolongar a recente recuperação do S&P 500 e oferecer aos otimistas do Bitcoin uma chance de alívio.

Em resumo, o destino do Bitcoin — e de outros ativos — continua nas mãos de Donald Trump. Até que ponto ele será agressivo com o protecionismo? Ele concederá isenções, poupando alguns países das tarifas? As respostas serão reveladas em poucos dias, com a chegada do "Dia da Libertação".

Tecnicamente, no gráfico diário do BTC/USD, os compradores estão tentando formar e ativar uma combinação de padrões de reversão — Anti-Turtles e 1-2-3. Um teste bem-sucedido da resistência em US$ 84.800 reforçaria o viés de alta e poderia abrir caminho para a construção de novas posições compradas em Bitcoin.