Австралийский доллар на этой неделе компенсировал часть прошлых потерь: за пять дней пара audusd практически безоткатно прошла почти 200 пунктов. Сегодня цена застыла на месте, а кросс-пары audnzd и audcad демонстрируют южное движение. Это говорит о том, что бычий импульс австралийца угас, тогда как американская валюта пока не имеет достаточных сил для доминирования. Патовая ситуация привела к флету, тем более в пустой пятничный день, когда все основные события недели уже отгремели. Тем не менее австралийская валюта вряд ли надолго задержится на текущих отметках. Технически у пары audusd ещё есть запас ценового роста до отметки 0.7715, но дальнейшие попытки роста будут весьма проблематичными.

Катализатором роста австралийской валюты послужили данные по рынку труда. Безработица в Австралии осталась на прежнем уровне (5,4%), а вот число занятых неожиданно и сильно выросло: показатель подскочил до 60 тысяч (при прогнозе 18,1К). Это самый быстрый темп прироста за этот год. Увеличилась и доля экономически активного населения (65,5%) – данный индикатор также поставил рекорд года.

Сильный рынок труда в данном контексте интересует трейдеров лишь как предвестник роста инфляции. Индекс потребительских цен в текущем году ежеквартально снижается – последний релиз вышел на уровне 1,8%. Рост заработной платы также не впечатляет: почти весь год показатель был на уровне 1,9% и лишь в третьем квартале вырос до 2%. Такая динамика заставила некоторых членов регулятора всерьез задуматься о смягчении условий монетарной политики – в частности, такие мысли озвучивал осенью Ян Харпер. Впрочем, судя по последним заседаниям РБА, подобные идеи пока не рассматриваются регулятором даже в среднесрочной перспективе.

Но сама проблема слабой инфляции никуда не делась. В ноябре Центробанк снизил свои инфляционные прогнозы: по мнению регулятора, базовая инфляция в следующем году не достигнет целевого уровня. Ориентировочный срок – первая декада 2019 года. Естественно, что такие пессимистичные прогнозы оказывают давление на «озии», ведь без ценового давления сложно представить себе рост процентной ставки. Поэтому любые (даже косвенные) признаки, свидетельствующие о возможном увеличении инфляции, благоприятно воспринимаются трейдерами audusd.

К слову, по итогам последнего заседания австралиец предпринял попытки роста на фоне того, что из сопроводительного заявления была исключена фраза «инфляция останется на низких значениях на протяжении длительного времени». По мнению ряда валютных стратегов, исключение данной формулировки произошло на фоне укрепления рынка труда. Вчерашние цифры лишь подтвердили положительную динамику в этом сегменте, и австралиец вновь начал набирать обороты.

Тем не менее открывать длинные позиции по паре audusd сейчас достаточно рискованно. Пара держится на достигнутых уровнях скорее за счёт слабости американской валюты, чем на силе австралийца. Взгляните на динамику австралийского доллара в паре с новозеландцем или канадцем: на фоне почти пустого экономического календаря эти кроссы демонстрируют коррекцию.

Шаткое положение австралийца также объясняется и слабыми данными из Китая. Вчера были опубликованы данные по объёму промышленного производства в КНР: после снижения в октябре показатель продолжил постепенно снижаться в ноябре. Спад производства объясняется ужесточением экологического законодательства в Китае. Новые нормы пока будут действовать до весны, поэтому в ближайшее время нам не стоит ожидать улучшения ситуации. Существующее положение дел отражается и на спросе железной руды, стратегически важного сырьевого продукта для Австралии. По итогам прошлой недели КНР увеличил складские запасы железной руды в портах на 700 тысяч тонн. А общий объём запасов оценивают в 128 миллионов тонн. Снижение спроса повлияло на ценообразование: если в сентябре тонна руды стоила около 80 долларов, на сегодняшний день цена упала до $65.

Таким образом, австралийская валюта на сегодняшний день не имеет аргументов для масштабного роста. Улучшение ситуации на рынке труда – положительный фактор, но отнюдь не определяющий в контексте инфляционных тенденций. Полагаю, протокол ноябрьского заседания РБА, который будет опубликован 19 декабря (следующий вторник), расставит точки над i в этом вопросе, и наверняка не в пользу быков audusd.

Слабость американской валюты также не может служить причиной для покупок пары, тем более в свете ожидаемой налоговой реформы. Если республиканцы на следующей неделе всё-таки проголосуют за единый документ, то доллар окрепнет по всему рынку, и пара audusd не станет исключением.

Таким образом, на данный момент можно рассматривать короткие позиции по паре с первой южной целью на отметке 0.7595. Данный уровень поддержки соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на D1, которая совпадает с линиями Tenkan-sen и Kijun-sen индикатора Ichimoku Kinko Hyo.

Ирина Милошевич