Pada hari Isnin, pasaran saham AS mengalami kejatuhan mendadak, sekali gus menyeret turun banyak bursa global, apabila tindakan "bergelora" Presiden Trump terus beralih dari satu isu panas ke isu yang lain.

Donald Trump sekali lagi memperhebatkan kecamannya terhadap Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, menimbulkan kebimbangan mengenai kebebasan bank pusat dan mengejutkan para pelabur. Dalam platform medianya, Truth Social, beliau menggelar Powell sebagai "lelaki yang ketinggalan dan si gagal besar," sambil menggesa agar kadar faedah diturunkan serta-merta. Tekanan yang belum pernah berlaku sebelum ini dalam konteks AS ini hadir hanya beberapa hari selepas Trump memberi bayangan bahawa beliau mungkin mempertimbangkan untuk menyingkirkan Powell dari jawatannya. Tekanan yang semakin meningkat terhadap Fed telah mencetuskan kejatuhan dalam ekuiti AS dan melemahkan dolar lagi dalam pasaran Forex.

Pasaran sudah pun berada dalam keadaan tertekan akibat ketidaktentuan berhubung perdagangan global, terutamanya dengan China. Ketegangan tambahan terhadap Rizab Persekutuan nampaknya semakin merosakkan keyakinan pelabur. Rundingan antara Washington dan Beijing menunjukkan kemajuan yang amat perlahan dan kini semakin dicemari dengan ketegangan yang memuncak.

Mengapa Trump memberi tekanan kepada Fed, dan apa yang ingin dicapainya?

Saya telah menyentuh topik ini dalam artikel semalam dan kini akan merumuskannya secara ringkas. Trump percaya bahawa pemulihan sebenar ekonomi AS tidak mungkin berlaku selagi dolar kekal kukuh berbanding mata wang lain. Memandangkan beliau tidak dapat menurunkan kadar gaji, maka sasaran utamanya ialah nilai dolar. Dolar yang lebih lemah akan memberi kelebihan daya saing kepada barangan AS di pasaran global. Itu sebab pertama. Sebab kedua ialah kadar faedah yang lebih rendah membuka ruang kepada pertumbuhan ekonomi yang lebih pantas, meskipun dengan risiko inflasi yang lebih tinggi. Trump memfokuskan kepada pertumbuhan ekonomi—dengan apa jua cara sekalipun. Justeru, tekanan diberikan kepada Fed, termasuk kemungkinan menggantikan Powell dengan individu yang lebih menurut arahan.

Melihat kepada perkembangan terkini, dolar kini berada di bawah tekanan paling berat dalam beberapa tahun kebelakangan. Pada hari Isnin, indeks dolar jatuh di bawah paras 98.00—tahap terendah sejak Februari 2022. Dengan keyakinan terhadap Fed yang semakin luntur, permintaan terhadap aset AS—dolar dan bon Perbendaharaan—semakin dilihat sebagai kurang selamat dan kurang boleh dipercayai, berikutan ketidaktentuan yang semakin meningkat terhadap dasar pentadbiran Trump.

Hasil bon Perbendaharaan 10 tahun ketika artikel ini ditulis berada pada paras 4.429%. Walaupun ini bukanlah paras tertinggi tempatan 4.800% yang dicatat pada 13 Januari 2025, ia tetap meresahkan peserta pasaran, mendorong mereka untuk melepaskan pegangan terhadap bon kerajaan. Kebimbangan besar lain ialah kebarangkalian tinggi China akan melaksanakan penjualan besar-besaran bon Perbendaharaan AS berikutan perang perdagangan yang sedang berlangsung, yang berpotensi melumpuhkan pasaran bon kerajaan AS dan menggoncangkan kestabilan kewangan negara.

Apakah yang boleh dijangkakan daripada pasaran hari ini?

Nampaknya, trend negatif yang telah pun bermula dijangka akan berterusan. Ia mungkin terus menekan dolar dalam pasaran Forex dan pasaran ekuiti AS, sementara memberi sokongan kepada pasaran mata wang kripto dan harga emas secara tempatan. Dalam masa yang sama, kemerosotan yang lebih teruk dalam situasi semasa boleh memaksa Trump untuk "mengendur" dan mula melaras semula pendirian geopolitik serta ekonominya, kerana bimbang akan keruntuhan ekonomi negara akibat apa yang dianggap oleh para pengkritiknya sebagai reformasi yang terlalu drastik dan perubahan dasar yang terlalu radikal.

Ramalan Hari:

Bitcoin

Mata wang kripto ini mendapat sokongan daripada dua faktor: kelemahan signifikan dolar dalam pasaran Forex, pengelakan terhadap aset bernilai dolar, dan pemindahan sebahagian modal ke dalam kripto. Bitcoin mungkin terus meningkat kepada 92,796.25 jika ia melepasi paras 88,731.00, sekali gus keluar daripada julat luas 83,024.25–88,731.00. Titik pembelian dapat dilihat pada paras 88,894.58.

USD/CAD

Pasangan ini didagangkan berhampiran paras 1.3800 di tengah-tengah kelemahan keseluruhan dolar dan kestabilan relatif pada harga minyak mentah. Jika ia jatuh di bawah paras ini, ia mungkin terus jatuh menuju 1.3700 dan 1.3600. Titik kemasukan yang sesuai untuk menjual pasangan ini adalah 1.3789.