Donald Trump telah memberikan pukulan berat terhadap globalisasi sehingga kondisi dan prospek masa depan telah berubah—sekarang terbagi menurut garis teritorial. Sementara bank-bank Eropa percaya bahwa penurunan S&P 500 akan berlanjut, rekan-rekan mereka di Amerika berpendapat bahwa waktu untuk menjual saat rally telah berakhir. Dalam kedua kasus, tarif impor memainkan peran sentral.

JP Morgan melihat rendahnya risiko koreksi baru pada indeks saham yang luas, sementara Morgan Stanley menganggap rally S&P 500 semakin mendapatkan momentum, mengantisipasi kejelasan terkait tarif impor Gedung Putih setelah 2 April. Gagasannya adalah bahwa pasar sebagian besar takut dengan pendekatan bea impor. Begitu itu terwujud, tidak ada lagi yang perlu ditakuti. "Antisipasi kematian lebih buruk daripada kematian itu sendiri." Saatnya membeli saham AS! Probabilitas konsolidasi meningkat.

Sebaliknya, bank Swiss UBS dan HSBC yang berbasis di Inggris tetap berada di kubu bearish. UBS menurunkan prediksi S&P 500 mereka menjadi 5.300, mengutip sejumlah sinyal peringatan dalam data makro AS terbaru, yang menurut mereka membenarkan penjualan indeks tersebut. HSBC mengklaim peluang ketidakpastian menghilang setelah 2 April sangat tipis. Berlanjutnya kebisingan terkait tarif impor akan memengaruhi bisnis dan ekonomi Amerika, yang mengarah pada kelanjutan penurunan saham.

Tren Prediksi S&P 500

Konsensus Wall Street memperkirakan kenaikan sebesar 13% dari level saat ini menjadi 6.539. Target John Stoltzfus dari Oppenheimer adalah yang paling optimistis, yaitu 7.100, sementara target Barry Bannister dari Stifel adalah yang paling pesimistis, yaitu 5.500.

Secara keseluruhan, harus diakui bahwa pasar telah menyerap dampak negatif dari kebijakan Donald Trump tanpa mendapatkan keuntungan. Kami sedang membahas ekonomi AS yang melambat, harapan yang memudar terhadap stimulus fiskal tambahan dari Washington, strategi tarif impor yang tidak stabil, dan respons yang tak terduga kuat dari Eropa. Semua ini telah menyebabkan aliran modal keluar dari Dunia Baru ke Dunia Lama, yang berkontribusi pada penurunan S&P 500. Apakah masa sulit untuk indeks luas ini sudah berakhir?

Dinamika Sentimen Konsumen AS

Pasar telah mengalami kenaikan karena rumor tarif impor Gedung Putih yang lebih ringan daripada yang dikhawatirkan sebelumnya. Trump menyebutkan kemungkinan pengecualian, tetapi kemudian menyatakan bahwa ia tidak suka memberikan pengecualian tersebut. Dikombinasikan dengan indeks kepercayaan konsumen yang turun ke level terendah dalam empat tahun, hal ini mematahkan semangat pembeli S&P 500.

Sampai kondisi seputar tarif impor menjadi lebih jelas, probabilitas konsolidasi pada indeks luas tetap tinggi. Hanya sedikit investor yang bersedia terjun ke dalam ketidakpastian menjelang peristiwa penting seperti ini, sehingga fluktuasi lebih mungkin tidak menentu dan tanpa arah.

Secara teknis, serangan balik dari bull terus berlanjut pada grafik harian S&P 500. Para trader yang membuka posisi long dari 5.670 sedang "dalam posisi yang nyaman". Namun, jika indeks memantul dari level resistance — zona pivot di 5.815, 5.835, dan 5.885 — ini dapat memicu reversal dan pergeseran menuju penjualan.