L'inflation en Australie est restée stable à 2,4 % en glissement annuel au premier trimestre, défiant les prévisions d'un léger ralentissement à 2,2 %. L'augmentation trimestrielle de 0,9 % a également dépassé les prévisions, tandis que l'inflation sous-jacente est passée de 3,3 % à 2,9 %, ce qui peut être considéré comme un progrès significatif alors qu'elle entre dans la fourchette cible de 2 à 3 % de la Reserve Bank of Australia (RBA).

vers la normalisation, réduisant le taux de 4,35 % à 4,10 %.

Il n'y a pas besoin de précipitation, car l'économie reste résiliente. Lors de sa réunion de février, la RBA a exprimé sa confiance dans l'accélération de la croissance économique et un marché du travail robuste. Cependant, cela était avant que le monde apprenne l'annonce par les États-Unis d'un "Jour de la Libération" et l'incertitude mondiale accrue qui a suivi.

Actuellement, les prévisions de taux d'intérêt suggèrent que la prochaine baisse de taux pourrait se produire dès la réunion du 20 mai, suivie de deux autres réductions avant la fin de l'année. C'est un rythme relativement modéré qui aiderait à maintenir l'attrait du rendement élevé, ce qui devrait à son tour empêcher une forte baisse du dollar australien — même en cas de ralentissement mondial.

En revanche, l'incertitude entourant l'économie américaine continue de croître. Aujourd'hui, l'estimation initiale du PIB du premier trimestre sera publiée, montrant comment l'économie a réagi durant les 100 premiers jours du second mandat du président Trump. La prévision de consensus table sur une augmentation de 0,8 % en glissement annuel, mais le modèle GDPNow de la Fed d'Atlanta dresse un tableau nettement plus sombre : une contraction de 2,7 % — potentiellement le pire trimestre depuis mi-2020.

La réaction du marché dépendra de quelle projection est la plus proche de la réalité. Tout résultat positif serait probablement perçu comme neutre, mais si les données s'alignent sur la prévision du GDPNow, cela déclenchera presque certainement une vague de ventes de dollars, une chute des indices boursiers et une augmentation de la demande pour les obligations. Dans ce cas, le dollar australien évoluera très probablement en phase avec le sentiment général du marché, les données locales occupant le second — voire le troisième — plan en termes de pertinence.

Positionnement sur le marché et Perspectives

La position nette vendeuse sur l'AUD s'est réduite de 259 millions de dollars au cours de la semaine de référence, pour atteindre –3,48 milliards de dollars. Malgré l'augmentation de la valeur estimée au juste prix et les tentatives de l'AUD de se renforcer face au dollar américain, le positionnement spéculatif global reste baissier, suggérant de faibles perspectives pour une tendance haussière soutenue.

Néanmoins, à court terme, on s'attend à ce que l'AUD/USD continue d'essayer un mouvement à la hausse, la paire se consolidant près de la zone de résistance à 0,6410/30. Une percée haussière semble plus probable qu'un repli vers l'un des niveaux de support à 0,6320 ou 0,6245, avec un objectif à la hausse de 0,6540/60.