La paire de devises EUR/USD a de nouveau progressé vendredi. Comme nous pouvons le constater, la correction à l'encontre de la tendance haussière des dernières semaines s'est terminée très rapidement. Mais ce n'est pas surprenant, étant donné que Donald Trump a annoncé de nouveaux tarifs la semaine dernière—cette fois sur toutes les voitures fabriquées en dehors des États-Unis—et le dollar a immédiatement chuté. Nous pensons que la monnaie américaine a eu de la chance cette fois-ci, car la vente a été relativement modérée comparée à il y a quelques semaines. Pourtant, la conclusion reste la même : Trump continue d'imposer des tarifs, et le dollar continue de décliner. Cette semaine, le billet vert pourrait encore baisser, car Trump pourrait annoncer un nouveau paquet de sanctions le 2 avril.

En général, cette semaine est riche en événements importants. Aux États-Unis, les données sur le marché du travail et le chômage sont publiées la première semaine de chaque mois. Bien que la Réserve fédérale ait réaffirmé sa position ferme pour 2025, le dollar n'a pas besoin de grand-chose pour reprendre sa chute. Si les rapports clés sont légèrement inférieurs aux attentes, cela seul pourrait déclencher une nouvelle vente du dollar. Bien sûr, le dollar ne peut pas chuter indéfiniment, mais compte tenu du contexte fondamental actuel, nous ne voyons toujours pas ce qui pourrait stimuler sa croissance.

Voici le grand paradoxe : fondamentalement, le dollar reste soutenu. Rappelons que la Banque centrale européenne réduit les taux à chaque réunion et ne montre aucun signe de vouloir s'arrêter. Des rumeurs suggèrent que la BCE pourrait faire une pause en avril, mais les chances sont minces. Pendant ce temps, la Fed n'a pas l'intention de réduire les taux à court terme et prévoit encore deux réductions de taux pour 2025—voire aucune si certaines conditions apparaissent.

Si l'inflation continue de grimper—ce qui est probable étant donné les politiques commerciales de Trump—la Fed devra maintenir des taux élevés pour la combattre. L'économie américaine reste beaucoup plus stable et résiliente que celle de l'Europe. Donc, fondamentalement, le dollar est soutenu. Cependant, la politique est maintenant le facteur dominant. Trump poursuit son programme de "libérer l'Amérique" et "restaurer sa grandeur", ce qui implique d'imposer davantage de tarifs d'importation. Naturellement, cela ne satisfait pas les investisseurs, entraînant une vente persistante du dollar, des actions américaines et d'autres actifs à risque liés aux États-Unis.

Cette semaine, la zone euro publiera son rapport sur l'inflation de mars, mais à ce stade, il a peu de poids. L'inflation pourrait à nouveau ralentir, ce qui ne ferait que renforcer le désir de la BCE de réduire les taux—quelque chose qui n'affecte plus négativement l'euro. Donc, que l'inflation de la zone euro augmente ou diminue—cela n'a pas d'importance. Ce qui compte maintenant, c'est combien et quels types de nouveaux tarifs ou sanctions Trump va imposer.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse (au 31 mars) est de 74 pips, ce qui est considéré comme "modéré". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1,0765 et 1,0913 lundi. Le canal de régression à long terme s'est orienté à la hausse, mais la tendance baissière plus large reste intacte, comme on le voit sur des périodes plus longues. L'indicateur CCI n'est pas récemment entré en territoire de surachat ou de survente.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,0742

S2 – 1,0620

S3 – 1,0498

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,0864

R2 – 1,0986

Recommandations de trading :

L'EUR/USD continue une faible correction. Ces derniers mois, nous avons constamment indiqué que nous nous attendions à ce que l'euro baisse à moyen terme, et rien n'a changé. À l'exception de Donald Trump, le dollar n'a toujours pas de raison de baisser à moyen terme. Cependant, Trump pourrait à lui seul suffire à faire baisser le dollar, car pratiquement tous les autres facteurs sont ignorés. Les positions courtes restent beaucoup plus attrayantes, avec des objectifs à 1,0315 et 1,0254, mais il est difficile de dire quand ce rallye impulsé par Trump prendra fin. Si vous négociez sur des bases "purement" techniques, des positions longues peuvent être envisagées au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1,0913 et 1,0986.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

Ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et oriente la direction du trading.

Les niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures en fonction des lectures actuelles de la volatilité.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il indique un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.