La structure des vagues sur le graphique de 4 heures pour l'EUR/USD risque de se transformer en une formation plus complexe. Une nouvelle structure de tendance baissière a commencé à se former le 25 septembre, prenant une forme d'impulsion en cinq vagues. Il y a deux mois, une structure correctrice ascendante a commencé à se développer, qui devrait comprendre au moins trois vagues. La structure des vagues de la première vague correctrice était bien formée, donc je m'attends à ce que la deuxième vague prenne également une forme claire. Cependant, la taille de cette vague est devenue si grande qu'il y a un risque de transformation significative du schéma des vagues.

Le contexte fondamental continue de favoriser les vendeurs par rapport aux acheteurs, du moins en ce qui concerne les données économiques. Tous les récents rapports des États-Unis indiquent une chose : l'économie ne fait face à aucun problème sérieux et n'affiche aucun signe de ralentissement à un niveau qui provoquerait des inquiétudes. Cependant, la situation de l'économie américaine pourrait changer de manière significative en 2025, principalement en raison des politiques de Donald Trump. La Fed pourrait réduire les taux à plusieurs reprises, tandis que les tarifs et contre-tarifs pourraient ralentir la croissance économique. Sans les derniers développements, j'aurais maintenu une probabilité de 90% d'une dépréciation continue de l'euro, mais maintenant, les perspectives sont plus incertaines.

La paire EUR/USD a chuté de 60 points de base mercredi, mais ce mouvement est trop faible pour confirmer même une vague corrective. Malgré que la structure des vagues suggère une fin au rallye de l'euro, le marché refuse toujours d'augmenter la demande de dollar américain. La réunion de la Fed n’a rien changé à cela.

Hier, j'ai souligné que le marché n'avait aucun problème à vendre le dollar américain malgré la forte croissance économique des États-Unis et une position faucon de la Fed. Jerome Powell a déclaré qu'il n'y avait aucun problème économique majeur aux États-Unis et que le risque de récession restait le même qu'il y a un ou deux ans. En d'autres termes, la probabilité d'une récession n'a pas augmenté.

Dans ce contexte, pourquoi le marché augmenterait-il soudainement la demande de dollar américain s'il ne l'a pas fait auparavant ? Rien n'a changé dans l'économie ou les attentes de la Fed. Les prévisions d'inflation plus élevées ne font que renforcer la croyance que la Fed continuera à retarder l'assouplissement de sa politique.

À mon avis, le sort du dollar est entièrement entre les mains du marché, et non de Donald Trump. Le marché interprète toutes les informations disponibles et les traduit en actions sur les prix. Par conséquent, le contenu des nouvelles est moins important que la façon dont le marché les perçoit. Et pour l'instant, le marché est fermement convaincu que Trump poussera l'économie américaine en récession, ce qui signifie que vendre le dollar est la décision rationnelle.

À ce stade, il est difficile de voir ce qui pourrait soudainement pousser le dollar dans la fourchette de 1.02–1.03, comme le suggère la structure actuelle des vagues.

Conclusions générales

Basé sur mon analyse de l'EUR/USD, je conclus que la paire forme encore un segment de tendance baissière, mais cela pourrait bientôt s'inverser en une tendance haussière. La supposée deuxième vague pourrait être complète, mais une nouvelle augmentation des prix pourrait déclencher une transformation complète du schéma des vagues. Comme le contexte fondamental contredit la structure actuelle des vagues, je ne peux pas recommander de vendre l'EUR/USD, même si les niveaux actuels semblent très attractifs pour les shorts si le schéma des vagues reste intact.

Cependant, les politiques de Donald Trump pourraient encore affaiblir la demande du dollar américain, rendant peu probable la formation d'une troisième vague baissière.

À une échelle de vague supérieure, la structure a évolué en un schéma d'impulsion. Une nouvelle séquence de vagues de tendance baissière à long terme est probable, mais le contexte fondamental, surtout influencé par Donald Trump, pourrait tout bouleverser.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et nécessitent souvent des ajustements.
2. En cas d'incertitude sur le marché, il vaut mieux rester à l'écart.
3. Il n'y a jamais de certitude à 100% sur la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss.
4. L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres formes d'analyse et de stratégies de trading.