Lundi, la paire EUR/USD s'est accrue en direction de la zone de résistance 1.0335 – 1.0346, l'a rejetée, puis a inversé en faveur du dollar américain, tombant au niveau de retracement de Fibonacci de 23.6% à 1.0288. Un rebond depuis ce niveau soutiendrait la reprise de l'euro, poussant la paire à nouveau vers la zone de résistance. Une percée confirmée sous 1.0288 ouvrirait la voie à une baisse continue vers le niveau de Fibonacci de 0.0% à 1.0213.

Sur le graphique horaire, la structure des vagues est devenue confuse. La dernière vague baissière complétée a cassé le précédent plus bas. La dernière vague haussière complétée n'a pas réussi à casser le précédent plus haut.

Cela suggère que la tendance s'est orientée vers une position baissière ou que la paire évolue dans un schéma complexe de consolidation horizontale. L'incohérence des tailles des vagues soulève des doutes quant à une direction de tendance claire.

Bien que le lundi ait manqué de données économiques, les débats sur la stratégie commerciale de Trump restent actifs. Que cherche à accomplir Trump avec les tarifs douaniers ? Le président des États-Unis vise à rapatrier la production aux États-Unis et à réduire le déficit commercial. Les tarifs peuvent-ils atteindre cet objectif ? La Chine, le Mexique et le Canada dépendent fortement des exportations américaines. Des tarifs sur ces pays pourraient nuire considérablement à leur PIB. Cependant, l'inflation américaine est également en hausse, ce qui pourrait contraindre la Fed à maintenir des taux d'intérêt élevés pendant plus longtemps — voire à les augmenter. Pour le dollar, cette situation est plus probablement positive que négative, mais en même temps, je ne crois pas que l'économie américaine se développera à travers des guerres commerciales. Le Mexique et le Canada ont accepté les premiers termes de Trump, mais ils pourraient rejeter ses nouveaux ultimatums. La Chine n'a même pas satisfait aux premières exigences des États-Unis.

Sur le graphique H4, la paire EUR/USD a rejeté le niveau de retracement Fibonacci de 127,2% à 1,0436, entraînant une inversion baissière en faveur du dollar américain. La paire a désormais une chance réaliste de baisser davantage vers le niveau Fibonacci de 161,8% à 1,0225. Pour que les haussiers reprennent le contrôle, ils auront besoin d'un fort catalyseur fondamental pour franchir la barre des 1,0436. Aucun signal de divergence n'est actuellement observé sur les indicateurs.

Analyse du rapport Commitment of Traders (COT)

Lors de la dernière semaine de reporting, les traders institutionnels ont ouvert 8 894 positions longues et 904 positions courtes. Le nombre total de positions longues concentrées entre les mains des spéculateurs s'élève désormais à 162 000, et les positions courtes à 221 000.

Depuis 20 semaines consécutives, les traders institutionnels vendent l'euro—ce qui constitue une tendance baissière claire. Bien que les haussiers dominent occasionnellement sur de courtes périodes, cela reste l'exception plutôt que la règle. Le principal facteur baissier—l'anticipation d'un assouplissement de la politique de la Fed—a déjà été pris en compte. Il n'y a pas de raisons majeures de vendre davantage le dollar. Des catalyseurs futurs peuvent surgir, mais pour l'instant, le dollar américain est plus susceptible de continuer à se renforcer. L'analyse technique soutient également la continuation de la tendance baissière à long terme. Je m'attends à ce que l'EUR/USD continue de baisser à moyen terme.

Événements économiques clés pour les États-Unis et la zone euro (11 février)

• États-Unis – Témoignage du Président de la Fed, Jerome Powell (15:00 UTC).

Le calendrier économique du 11 février ne contient qu'un seul événement majeur. Le discours de Powell devrait avoir un impact modéré sur le marché, influençant probablement le sentiment de la seconde moitié de la journée de trading.

Recommandations de trading pour EUR/USD

La vente de la paire était une stratégie valide après un rejet à partir de 1.0411 sur le graphique horaire, avec un objectif de 1.0335 – 1.0346. Cet objectif a été atteint avec une forte marge.

Lundi, la vente était également valide après un rejet à partir de 1.0335 – 1.0346, visant 1.0288 et 1.0213. Le premier objectif (1.0288) a été atteint. Un achat pourrait être envisagé près de 1.0288, mais la tendance est redevenue baissière.

Les niveaux de Fibonacci sont tracés comme suit :

• Graphique 1H : 1.0533 – 1.0213.
• Graphique 4H : 1.0603 – 1.1214.