La paire de devises EUR/USD a repris sa tendance à la baisse jeudi, passant à nouveau en dessous de la ligne de la moyenne mobile. La baisse a en fait commencé mercredi soir. Il est important de noter qu'après la publication du rapport sur l'inflation aux États-Unis, le dollar a subi une forte chute mais s'est fortement redressé en quelques heures. Le rapport sur l'inflation de décembre a présenté des résultats mitigés : alors que le taux d'inflation de base a diminué, le taux d'inflation global a augmenté. Nous soutenons que le chiffre global est plus significatif. Il a augmenté, bien que dans les prévisions, mais le facteur crucial maintenant n'est pas de savoir si le chiffre réel correspondait aux attentes, mais plutôt que l'inflation est en hausse. Cela suggère que la Réserve fédérale, qui a déjà indiqué qu'elle n'était pas pressée d'assouplir sa politique monétaire, pourrait continuer à adopter cette approche prudente tout au long de 2025. Pourquoi assoupliraient-ils leur politique si l'inflation a augmenté pendant trois mois consécutifs, que l'économie est robuste, que le marché du travail est fort et que le taux de chômage reste à des niveaux acceptables ?

Cette situation est un facteur critique pour le marché des changes et le dollar. En 2024, le marché avait anticipé au moins six baisses de taux mais n'en a guère vu que trois. Pour 2025, seulement deux baisses étaient prévues, mais il semble maintenant probable que même celles-ci pourraient ne pas se produire. Comme mentionné, l'inflation aux États-Unis est en augmentation et pourrait encore augmenter sous Donald Trump en raison de sa détermination à imposer des tarifs sur divers pays. Cela indique que les attentes du marché étaient une fois de plus excessivement accommodantes, cette fois en se concentrant sur seulement deux baisses de taux lors des huit prochaines réunions.

Le dollar américain remonte, principalement parce que les conditions économiques sous-jacentes indiquent que le marché a surestimé le nombre de baisses de taux de la Fed. En revanche, les données macroéconomiques de la zone euro continuent d'être décevantes. L'économie croît à peine, et les responsables de la Banque centrale européenne envisagent de baisser le taux directeur à 2 % d'ici l'été. Cela suggère que la BCE privilégie désormais la santé de l'économie européenne par rapport aux préoccupations concernant l'inflation et pourrait conclure son cycle d'assouplissement monétaire d'ici l'été.

En regardant vers 2025, il est évident que la BCE réduira probablement les taux plus agressivement et plus rapidement que la Fed. Cela laisse peu d'opportunités pour la croissance de l'euro, tout comme la situation que nous avons déjà observée. Encore une fois, l'euro n'a pas réussi à atteindre même le plus récent sommet local et semble maintenant se diriger vers la parité, ou au moins le niveau de 1.0100.

Au 17 janvier, la volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les cinq derniers jours de bourse est de 78 pips, ce qui est qualifié de "modéré". Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.0225 et 1.0381 vendredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté vers le bas, indiquant une poursuite de la tendance baissière globale. L'indicateur CCI est récemment entré deux fois dans la zone de survente, formant deux divergences haussières ; cependant, ces signaux suggèrent seulement une correction potentielle.

Niveaux de Support les Plus Proches :

• S1 – 1.0254
• S2 – 1.0193
• S3 – 1.0132

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

• R1 – 1.0315
• R2 – 1.0376
• R3 – 1.0437

Recommandations de Trading :

Il est probable que la paire EUR/USD maintienne sa tendance à la baisse. Ces derniers mois, nous avons constamment anticipé une dépréciation de l'euro à moyen terme, soutenant pleinement les perspectives baissières. Nous ne pensons pas que cette tendance soit arrivée à son terme. Il est fort possible que le marché ait déjà pris en compte toutes les futures baisses de taux de la Réserve fédérale. Ainsi, il n'y a actuellement aucune raison fondamentale pour une baisse à moyen terme du dollar au-delà des corrections.

Les positions de vente restent pertinentes, avec des objectifs fixés à 1.0225 et 1.0191, surtout si le prix se consolide de manière convaincante en dessous de la moyenne mobile. Si l'on se base uniquement sur une analyse technique, des positions longues pourraient être envisagées si le prix dépasse la moyenne mobile, avec un objectif de 1.0437. Toutefois, tout mouvement à la hausse à ce stade devrait être considéré comme une simple correction.

Explication des Illustrations :

Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.

Ligne de la Moyenne Mobile (paramètres: 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.

Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures en fonction des relevés de volatilité actuels.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.