Trade Analysis & Reviews: 20.03.2025 - 美聯儲的訊息對股市多頭來說如樂音入耳

20.03.2025 10:05 AM

美聯儲的訊息對股市多頭來說如樂音入耳

美聯儲並未向標普500投以救生索，但它真的需要救援嗎？救生索是留給溺水者的，而市場僅僅是因短暫的經濟衰退恐慌而受到驚嚇。在FOMC會議後的記者會上，鮑威爾的語氣不僅是安撫性的——更是令人平靜的。美聯儲主席表達了控制力，這已足以提振廣泛股指。

衰退風險或許有所增加，但並未達到令人警惕的程度。通脹依然頑固，但也無需驚慌。關稅的影響是暫時的。白宮的保護主義立場帶來了不確定性，但美聯儲有時間等待。曾經失去約五萬億美元市值的股市渴望好消息。鮑威爾的沉穩給了交易員增持標普500指數多頭頭寸的信心。

廣泛的股指錄得自七月以來最強勁的FOMC會議後反應，正是決策者不願意劇烈調整聯邦基金利率預測的行為正中市場下懷。投資者不再煩憂於衰退風險——而飽受打擊的標普500還能要求更多嗎？

美聯儲將其通脹預測從2.5%小幅上調至2.7%，同時將2025年的GDP增長預測從2.1%下調至1.7%。這樣的調整降低了經濟軟著陸的可能性，並使經濟更接近停滯性通貨膨脹—這是股市所不喜歡的環境。

根據Bloomberg的估計，經濟軟著陸的可能性已縮小至10%，而停滯性通貨膨脹的可能性已上升至40%。現在經濟衰退的機率為35%，而經濟急劇下滑的風險被估計為15%。這意味著對於S&P 500不利情境的概率徘徊在90%，這顯然不利於市場的持續反彈。

細節是關鍵所在。儘管美聯儲的中位數利率預期沒有變化—仍指向兩次降息，但細節顯示了不同的情況。在12月，15位美聯儲官員支持此預期。但到了3月，這一數字下降到11位。與此同時，8位美聯儲決策者現在預計2025年只有一次降息甚至更少。這對於S&P 500來說是個壞消息。

隨著市場的緊張情緒增加，Donald Trump呼籲聯邦儲備局加速降息，並宣佈4月2日為「美國解放日」，只會進一步提升不確定性。白宮的關稅即將出台，有理由相信這些關稅將會是重大的。隨著這一時刻的逼近，恐慌情緒將再次湧入市場，伴隨著另一波S&P 500的拋售潮。

從技術角度來看，日線圖顯示S&P 500的多頭已經發起反擊，試圖重新掌控局勢。然而，空頭動能依然占據主導地位。若從5,750和5,815這些阻力位回落，或跌破5,670的樞紐水平和5,620的公允價值，將被視為賣出機會。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。

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