14.02.2025 12:45 AM在本週初，比特幣價格出現大幅下跌，在美國公布1月份消費者物價指數（CPI）數據後跌至94,000美元。該報告於2月12日發布，顯示標題和核心CPI指數均超出預期，顯示美國經濟持續存在通脹壓力。這引發了投資者對美國聯邦儲備可能進一步收緊貨幣政策的擔憂，這可能對高風險資產（包括比特幣）產生負面影響。
從歷史上看，比特幣對宏觀經濟報告反應強烈，但這種情況尤其值得注意。這是首次在新特朗普政府下發布CPI數據，為市場的不確定性增加了政治因素。在報告發布後不久，比特幣價格下跌近2,000美元，但到當天結束時，大部分跌幅被收復。
最近市場的急劇下跌再次證明美國市場對宏觀經濟和政治事件的敏感性。評估美國加密貨幣投資者情緒的一種有效方式是透過Coinbase Premium Index。該指數測量Coinbase上的比特幣價格與其他國際交易所的價格差異，表明美國投資者的需求。正值表示需求增加，而負值則表示當地交易者正在積極賣出。
根據CryptoQuant，Coinbase Premium Index在2月12日CPI發布前就開始下降，並在發布後立即繼續下跌。由於Coinbase是美國零售和機構投資者的主要進入點，這一趨勢意味著交易者在負面的宏觀經濟消息出現之前試圖降低風險。
然而，關鍵問題仍然存在：投資者是在退出市場，還是在等待一個有利的買入機會？
美國投資者可能預期通脹上升和聯邦儲備系統可能採取的緊縮措施，這些因素可能會對比特幣等高風險資產施加壓力。Coinbase溢價指數的負面走勢支持了這些擔憂。然而，從歷史上看，高通脹期間往往成為比特幣增長的催化劑，因為該加密貨幣被視作對抗貨幣貶值的一種對沖手段。
CryptoQuant從2025年1月13日至2月12日對Coinbase溢價指數的分析顯示，類似的短暫跌入負區的情況在整個1月份都曾發生。研究該指數與比特幣價格之間的關聯性揭示了這類事件通常伴隨著波動性增加；然而，一旦不確定性消散，市場往往能夠恢復。總體而言，該指數仍接近零，表明美國交易者之間的風險偏好和風險厭惡達到一種平衡。
這一分析證實，比特幣價格不僅受到加密貨幣行業內部發展的影響，也受到更廣泛市場情緒的影響。在CPI意外上升的情況下，指數下降表明大量拋售來自美國投資者。
ARK Invest負責人Cathie Wood自信地再次強調，她預測到2030年比特幣可能達到150萬美元。這一預測在加密社區中引發了廣泛討論，但Wood認為這一結果的可能性正在增加。她的預測基於全球投資基金資產轉入比特幣（BTC）的6.5%的潛在再分配。
ARK Invest提出了比特幣未來的三種可能情境：中等預測為71萬美元，保守預測為30萬美元，樂觀情境則為150萬美元。這些預測分別對應年增長率（CAGR）為21%、40%和58%。
根據ARK分析師的看法，機構認可的增長和比特幣基礎設施的發展為顯著的價格增長奠定了基礎。主要的金融機構正越來越重視比特幣作為對沖工具，承認其在風險和回報之間的獨特平衡。
目前，由於宏觀經濟因素和投資者預期，比特幣正經歷波動。高通脹和聯邦儲備系統政策可能暫時阻礙加密貨幣的增長。然而，機構投資、去中心化金融（DeFi）的拓展以及技術創新正在擴大比特幣的應用場景，這為其創造了顯著的長期增長潛力。
市場一貫展示其從修正中恢復的能力。如果比特幣能夠在這段不確定時期中駕馭風險，並保持在關鍵支撐位之上，確實有理由相信它可能會創下新的歷史高點。然而，這段旅程將充滿挑戰，交易者應做好迎接增加的波動性準備。
核心問題依然存在：比特幣會創下新高，還是面臨長期調整？短期來看，宏觀經濟壓力可能限制收益，但之前提到的因素在長期內為下一個牛市提供了堅實的基礎。比特幣正逐漸超越一個單純的資產身份，成為全球金融體系中的戰略工具。
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