EUR/USD 貨幣對在一個狹窄的範圍內交易,市場正在等待十二月聯邦儲備委員會會議的結果。買家和賣家都不願對 EUR/USD 貨幣對採取大規模立場,因為預期一旦 FOMC 宣布決策後,市場波動性將增加。唯一的問題是,買家或賣家是否會利用這一波動性。懸念持續:鷹派的預期可能被誇大,但也是合理的,因為聯邦儲備委員會無法忽視美國總體通脹的加速。
在美聯儲會議之後,歐元/美元的匯率對將要麼會在1.04附近的範圍內盤整,有可能跌破1.0400,或向1.06靠攏。這一切取決於央行對通脹上升的擔憂程度。
如果出現熟悉的聲明,暗示利率制定委員會將於2025年放慢貨幣寬鬆的步伐,市場可能會解讀為美聯儲的立場“缺乏足夠的強硬性”,從而對美元形成壓力。另一方面,如果美聯儲表示2025年加息並未完全排除在外,那麼美元將吸引更強勁的需求,導致歐元/美元恢復下行趨勢。
懸念要等到週三紐約交易日結束時才會解開,因此目前的波動應該被審慎對待。
目前,歐元/美元匯率幾乎原地踏步,在1.0470到1.0540的區間內漂移,這一走勢受到多重基本因素的驅動。
例如,歐洲央行行長Christine Lagarde聲稱“通脹最黑暗的時期已經過去”對歐元造成壓力。她暗示儘管歐元區的CPI上升,監管機構仍將繼續寬鬆貨幣政策。
另一方面,單一貨幣在矛盾的PMI數據中找到了一些支持。製造業(德國、法國以及整個歐元區)的商業情緒進一步惡化,相關指數跌破50點門檻。然而,服務業PMI的指數顯示出積極的動態。例如,在德國,該指數重新升至50.0以上。
昨天德國發布的IFO和ZEW指數也呈現出混合的情況。IFO商業氣候指數降至84.7,是自2022年10月以來的最低水平,而當前評估指數則意外地增長至85.1(超過預期的下降至84.0)。同時,IFO預期指數降至84.4,為今年二月以來的最弱結果。
同時,德國ZEW經濟景氣指數本月意外跳至15.7,是自8月以來的最高水平,儘管大多數分析師預測會降至6.8。然而,德國當前狀況指數連續第五個月下降,12月達到-93.1(相比預測的-92.6)。另一方面,歐元區ZEW經濟景氣指數進入綠色區域,上升至17.0,超過預期的降至12.2(之前為12.5)。
簡而言之,PMI、IFO和ZEW指數畫出了一幅混合的圖景,使得歐洲央行能夠以謹慎的步伐推進降息,可能以25個基點的步驟進行。這些報告沒有改變歐洲央行的意圖。沒有樂觀的理由,也沒有採取更積極的貨幣政策寬鬆步伐的原因。
類似的情況在大西洋彼岸也出現了。儘管幾乎所有美國的宏觀經濟報告都出現“紅區”,但市場預期仍保持不變。交易者仍然預計12月將降息25個基點,並在1月暫停。
例如,NY帝國製造業指數(基於對紐約州約200名製造商的調查)在12月暴跌至0.2點,遠低於11月的31.2點。預測預計會降至6.4點。
同時,美國製造業PMI不僅保持在萎縮區域,還進一步降至48.3,未達到49.4的預測。然而,美國服務業PMI飆升至58.5,遠超預期的下降至55.7—為自2021年11月以來的最強結果。
美國11月零售銷售增長0.8%,是一項超出預期0.6%的良好結果。然而,扣除汽車銷售後,數字僅上升0.2%(與預測的0.4%相符),與上月表現持平。
不利的一面是,11月份工業生產微跌0.1%(預期為增長0.3%)。雖然這標誌著連續第三個月的下降,但收縮的速度正在減緩(9月為-0.5%,10月為-0.4%,11月則為-0.1%)。
市場參與者注意到了這些宏觀經濟報告,但並沒有更多的行動。EUR/USD貨幣對仍在1.0470至1.0540的區間內進行交易,等待本週的主要事件:美聯儲12月政策決定的公佈和核心個人消費支出指數報告。
目前對EUR/USD貨幣對進行任何交易操作都有風險,因為進一步的走勢將由今晚預期公佈的FOMC決定所影響。
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