empty
03.03.2025 01:01 PM
تقرير CFTC: المستثمرون يغلقون مراكز الشراء على الدولار الأمريكي بنشاط

كشف تقرير CFTC الذي نُشر يوم الجمعة عن دافع قوي غير متوقع نحو بيع الدولار، حيث تقلص إجمالي المراكز الطويلة المضاربة على الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بمقدار 8.2 مليار دولار ليصل إلى 15.4 مليار دولار.

This image is no longer relevant
حدثت التحولات الأكثر أهمية في الين واليورو، حيث أضافت كل عملة أكثر من 3 مليارات دولار في المراكز مقابل الدولار. وبينما كانت مثل هذه التغيرات في الين متوقعة، جاء الانخفاض الحاد في المراكز القصيرة على اليورو - بنحو النصف - كمفاجأة. قد يكون المستثمرون يردون على احتمالية تخفيف التوترات الجيوسياسية في أوروبا بعد المفاوضات الناجحة بين الولايات المتحدة وروسيا في الرياض. بغض النظر عن الأسباب، فإن النتيجة الرئيسية واضحة: الدولار يفقد زخمه الصعودي بسرعة. كما تغيرت التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لبيانات العقود الآجلة من CME، يتوقع السوق الآن ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له في نحو ثلاثة أشهر، مما يضعف جاذبية الدولار للمضاربين على الارتفاع.
This image is no longer relevant

كان رد فعل السوق على التحركات السياسية الأولية لترامب غير متوقع إلى حد ما. بدلاً من التركيز على مخاطر ارتفاع التضخم - وهي نتيجة تمت مناقشتها على نطاق واسع لسياسات ترامب الاقتصادية المؤيدة للتضخم - تحول انتباه المستثمرين فجأة إلى احتمال تباطؤ اقتصادي وركود وشيك. ونتيجة لذلك، أصبحت التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية، مما يشير إلى أن السوق يرى أن مخاطر التضخم تضعف بدلاً من أن تقوى.

على السطح، يجب أن تفيد الحرب الجمركية الاقتصاد الأمريكي. وصرح وزير الخزانة سكوت بيسنت، بعد زيارة وفد أوكرانيا إلى واشنطن، بأن من المتوقع أن تولد التعريفات الجمركية إيرادات كبيرة لميزانية الولايات المتحدة، وهو أمر حاسم بالنظر إلى توقعات العجز الفيدرالي. وفقًا للجنة الميزانية في الكونغرس، من المتوقع أن يصل العجز الفيدرالي لعام 2025 إلى 1.9 تريليون دولار، وقد يتوسع إلى 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2035. معالجة هذا النقص تتطلب اقتراضًا جديدًا، لكن ارتفاع الدين الوطني وسط أسعار الفائدة المرتفعة يزيد من تفاقم الخلل المالي.

تهدف الإدارة الجديدة لترامب إلى كسر هذه الدورة من خلال:

  • خفض الإنفاق، خاصة في القطاع العسكري
  • زيادة الإيرادات من خلال رفع التعريفات الجمركية
  • خلق ظروف مواتية لنمو الأعمال لزيادة تقييمات الشركات وزيادة الإيرادات الضريبية

تتوافق هذه الاستراتيجية مع الارتفاع في مؤشرات الأسهم، مما يعكس الثقة في السياسات الاقتصادية الجديدة.

أكبر تهديد للدولار الأمريكي ينبع من تقليل التوترات العالمية، مما يقلل من الطلب على الدولار كملاذ آمن، بينما يعزز في الوقت نفسه شهية المخاطرة للأسهم والأصول ذات العائد المرتفع. هذه الظروف تفضل دولارًا أضعف، مما يجعل ردود فعل المستثمرين مفهومة. ومع ذلك، إذا فشلت الحرب الجمركية في تحقيق فوائدها الاقتصادية المقصودة، فإن المخاطر الأخرى - مثل ارتفاع التضخم والركود الاقتصادي - ستصبح مخاوف أكثر إلحاحًا. في هذا السيناريو، قد يتعرض سوق الأسهم أيضًا للضغط، على الرغم من أنه من السابق لأوانه استخلاص استنتاجات نهائية.

التوقعات لمؤشر S&P 500 والاقتصاد الأمريكي

نحافظ على نظرة متفائلة لمؤشر S&P 500. في حين قد يضعف الدولار بسبب تخفيف التوترات الجيوسياسية وتجدد التفاؤل باليورو، تظل أسواق الأسهم الأمريكية في وضع جيد لتحقيق مكاسب إضافية. تاريخيًا، يدعم الدولار الأضعف نمو سوق الأسهم، وهو اتجاه موثق جيدًا وأساسه قوي.
This image is no longer relevant

لقد زادت مخاطر حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة، لكن الاتجاهات السلبية ستتسارع فقط إذا تفاقمت الضعف الاقتصادي بدلاً من أن تستقر. تركز إدارة ترامب على خلق بيئة أعمال مثالية وإعادة إحياء القاعدة الصناعية الأمريكية، والتي ينبغي، من الناحية النظرية، أن تدعم مؤشرات الأسهم مع مرور الوقت.

في الأسبوع الماضي، لوحظ دعم لمؤشر S&P 500 بالقرب من مستوى 5900، حيث انخفض المؤشر لفترة وجيزة إلى ما دون هذا المستوى لكنه بقي فوق العتبة الفنية الرئيسية عند 5760. نتوقع أن يستأنف الارتفاع، مع أهداف عند 6200/6300، والتي تظل الأهداف الرئيسية على المدى القريب.

Kuvat Raharjo,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

Recommended Stories

نظرة عامة على GBP/USD – 2 يونيو: مفاجأة أخرى من دونالد ترامب

شهد زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تقلبات منخفضة يوم الجمعة، لكن يمكن بالفعل التغاضي عن أحداث الأسبوع الماضي — ترامب لا ينام أبدًا. بالكاد كان لدى المتداولين الوقت للتعافي

Paolo Greco 03:55 2025-06-02 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 2 يونيو: السيرك الأمريكي يكتسب زخماً

تداول زوج العملات EUR/USD بهدوء يوم الجمعة، لكن هذا الهدوء لن يدوم طويلاً. في الأسبوع الماضي، وخاصة يوم الخميس، اندلعت عاصفة أخرى في السوق، تسببت فيها شخصية مألوفة - الرئيس

Paolo Greco 03:55 2025-06-02 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. مرحباً يونيو: مؤشرات ISM، التضخم في منطقة اليورو، اجتماع البنك المركزي الأوروبي، وتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو

التقويم الاقتصادي للأسبوع القادم مليء بالأحداث المهمة. يُعتبر الأسبوع الأول من كل شهر تقليديًا الأكثر إفادة لمتداولي EUR/USD، ولن يكون شهر يونيو استثناءً. يتضمن التقويم مؤشرات ISM الأمريكية، وتقارير التضخم

Irina Manzenko 01:48 2025-06-02 UTC+2

الدولار الأمريكي: نظرة أسبوعية

سيكون خلفية الأخبار الاقتصادية في الولايات المتحدة قوية جدًا. إنه بداية شهر جديد، لذا سيتم إصدار تقارير عن النشاط التجاري، وسوق العمل، والوظائف الشاغرة، والبطالة. إذا استثنينا تقرير التضخم،

Chin Zhao 00:52 2025-06-02 UTC+2

الجنيه الإسترليني: نظرة أسبوعية

الجنيه الإسترليني يمر حاليًا بما يمكن اعتباره واحدة من أفضل فتراته في السنوات الخمس عشرة الأخيرة. بالطبع، خلال هذه الفترة الطويلة، كانت هناك لحظات صعود للجنيه، لكنها كانت قليلة ومتباعدة،

Chin Zhao 00:52 2025-06-02 UTC+2

اليورو: نظرة أسبوعية

لا يزال اليورو يواصل مساره الحالي دون أي مشاكل. يمكنني القول إنه لم يشهد فترة جيدة كهذه منذ وقت طويل. والأهم من ذلك، أن هذا لم يكن مدفوعًا بنمو اقتصادي

Chin Zhao 00:52 2025-06-02 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

يتراجع الذهب اليوم إلى ما دون مستوى 3300 دولار. جاءت بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة متوافقة مع التوقعات. يساعد التحول في تدفقات التجارة الدولار الأمريكي على استعادة

Irina Yanina 17:37 2025-05-30 UTC+2

التضخم أصبح تحت السيطرة تقريبًا

بينما يواصل اليورو الحفاظ على مكانته أمام الدولار، أشار عضو المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي (ECB) فابيو بانيتا خلال مقابلة اليوم إلى أن التضخم في منطقة اليورو قد تم احتواؤه

Jakub Novak 13:40 2025-05-30 UTC+2

تحليل وتوقعات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي

يحاول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي استعادة الزخم الإيجابي اليوم، رغم أن المتداولين يظلون حذرين قبل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الرئيسي في الولايات المتحدة. باعتباره مقياس التضخم المفضل

Irina Yanina 13:22 2025-05-30 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. التحليل والتوقعات

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي النضال للتعافي بعد الارتداد من مستوى 1.1200 الذي تم الوصول إليه في وقت سابق، حيث يظهر انحيازًا سلبيًا معتدلًا، على الرغم من أن الانخفاض لا يزال

Irina Yanina 13:19 2025-05-30 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.