empty
02.01.2025 08:05 AM
الذهب يفاجئ الجميع. هل سيستمر في الزخم؟

ما زال الطريق طويلاً! بعد الأداء المذهل للذهب في عام 2024، تتوقع البنوك وشركات الاستثمار مزيدًا من الارتفاعات في عام 2025. تشير Citi إلى أنه في خمس من السنوات الست الماضية، عندما ارتفع المعدن الثمين بأكثر من 20% في العام السابق، كان متوسط أدائه في العام التالي 15%. يقدم خبراء Financial Times توقعات إجماعية بزيادة قدرها +7%. ولكن كيف ستتطور الأمور بالفعل؟

كان عام 2024 مميزًا للذهب - ليس فقط لتحقيقه أفضل أداء منذ عام 2010 أو لأحد أكبر المكاسب السنوية في التاريخ. لم يكن الأمر يتعلق فقط بتحقيق 40 قمة قياسية وزيادة قصوى بنسبة +30%، مما يمثل أفضل مسار منذ عام 1978. لم يكن الأمر يتعلق فقط بالمكسب النهائي للذهب بنسبة +27%، الذي تفوق على S&P 500 ومعظم أصول سوق السلع الأخرى. ما يبرز حقًا هو أن هذه النجاحات تحققت في ظل ظروف غير مواتية: حيث ارتفع الدولار الأمريكي وارتفعت عوائد الخزانة.

أداء الذهب وسوق السلع الأخرى
This image is no longer relevant

في عام 2023، حدثت حالة مشابهة عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأسرع وتيرة شهدتها الأسواق منذ 40 عامًا. وعلى الرغم من ذلك، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل مطرد، إلى جانب عوائد الديون الأمريكية، إلا أن أسعار الذهب تمكنت من الارتفاع. تاريخيًا، كان الدولار الأمريكي الأقوى وعوائد السندات الأعلى يشكلان تحديات كبيرة لمشتري XAU/USD. هل يمكن أن يشير هذا إلى تحول في نمط الأسواق المالية؟

ليس من المستغرب أن تقدم البنوك وشركات الاستثمار توقعات متفائلة بشكل معتدل لأسعار الذهب في عام 2025. يتوقع إجماع Financial Times زيادة بنسبة 7%. وتعد Goldman Sachs الأكثر تفاؤلاً بين المحللين، حيث تتوقع أن تصل الأسعار إلى 3,000 دولار للأونصة. وعلى النقيض، تتوقع Barclays وMacquarie انخفاضات إلى 2,500 دولار. تشير Macquarie إلى أنه على الرغم من أن المعدن الثمين يواجه تحديات من الدولار الأقوى، فإن الطلب من المستهلكين والبنوك المركزية سيساعد في منع انخفاض أكبر.

يأمل مشترو XAU/USD في انخفاض أسعار الفائدة، والعوامل الجيوسياسية، وعمليات الشراء من البنوك المركزية. حتى مع تباطؤ وتيرة التيسير في السياسة النقدية، لا يزال من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض بشكل أكبر. يمكن أن يؤدي هذا التحول إلى توجيه جزء من رأس المال البالغ 6.7 تريليون دولار في صناديق سوق المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة الموجهة نحو الذهب.

This image is no longer relevant

وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق قبل أن يشهد انخفاضًا حادًا في نوفمبر، مدفوعًا بمبدأ "اشترِ على الإشاعة، وبِع عند الحقيقة". ظل المضاربون على ارتفاع XAU/USD حذرين بشأن احتمال عودة دونالد ترامب إلى السلطة في الولايات المتحدة. وبمجرد أن أصبحت عودته حقيقة واقعة، بدأ الكثيرون في تثبيت أرباحهم. ومع ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين قائمة، ومن المتوقع أن تزيد سياسات ترامب من التقلبات في الأسواق المالية، مما قد يستمر في دعم أسعار الذهب.

من الناحية الفنية، يوضح الرسم البياني اليومي للذهب تكوين نمط "Spike and Ledge" المستمر. قد يوفر الارتداد من القيمة العادلة البالغة 2,645 دولارًا للأونصة أساسًا لتأسيس أو إضافة مراكز بيع قصيرة. وعلى العكس من ذلك، فإن الاختراق فوق هذا المستوى سيشير إلى فرص محتملة لمزيد من عمليات الشراء.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

Recommended Stories

ترامب: لا يمكن إلغاء التعريفات الجمركية

دونالد ترامب مستعد للقتال من أجل "تعريفاته الجمركية" حتى النهاية - أو حتى النصر. من المهم أن نتذكر أن المعارك القضائية ليست جديدة على الرئيس الأمريكي الحالي. خلال فترة رئاسته

Chin Zhao 00:38 2025-06-03 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. الدولار يفقد شعبيته مرة أخرى

يحاول زوج اليورو-الدولار مرة أخرى اختراق مستوى 1.14. هذه ليست المحاولة الأولى لمشتري EUR/USD خلال الشهرين الماضيين. في نهاية أبريل، وصل المتداولون حتى إلى مستوى 1.15 لفترة وجيزة،

Irina Manzenko 00:38 2025-06-03 UTC+2

اليورو يقترب من خط النهاية

كل شيء ينتهي في النهاية - سواء كان جيدًا أو سيئًا. يمكن للمرء أن يجادل بلا نهاية حول ما إذا كان خفض سعر الفائدة على الودائع من قبل البنك المركزي

Marek Petkovich 00:38 2025-06-03 UTC+2

تحليل وتوقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

في الوقت الحالي، يستمر الين الياباني في إظهار قوته مقابل الدولار الأمريكي، مما يدفع زوج USD/JPY إلى ما دون المستوى الرئيسي 143.00. التوقعات بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة

Irina Yanina 18:42 2025-06-02 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

يظل الارتفاع اليومي في أسعار الذهب ثابتًا اليوم، الاثنين، حيث وصل الذهب إلى أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع حول $3359. ضعف الدولار الأمريكي، الذي تحركه المخاوف بشأن تدهور

Irina Yanina 18:38 2025-06-02 UTC+2

تحليل وتوقعات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يستعيد زخمه الإيجابي في بداية الأسبوع الجديد، حيث يرتد مع تجدد عمليات بيع الدولار الأمريكي ويتجاوز المستوى النفسي 1.3500. أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)

Irina Yanina 18:26 2025-06-02 UTC+2

البيتكوين تحت ضغط البيع

بينما ينشغل السوق بمناقشة تأثير التشريعات الجديدة للعملات المستقرة، فإن التهديدات المتجددة بالتعريفات الجمركية من دونالد ترامب تقلل من شهية المخاطرة العالمية، مما يدفع BTC/USD للانخفاض. بعد ارتفاع بنسبة 50%

Marek Petkovich 14:11 2025-06-02 UTC+2

السوق يجمّل الحبة

أفضل أداء لشهر مايو منذ عام 1990 وأقوى أداء شهري خلال عام ونصف ساعد في تخفيف وطأة الوضع الصعب لسوق الأسهم الأمريكية. ومع ذلك، منذ بداية العام، بالكاد نما مؤشر

Marek Petkovich 12:43 2025-06-02 UTC+2

سيواجه البنك المركزي الأوروبي تحديات متزايدة

اليورو يرتفع قبل حدث مهم. من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة هذا الخميس قبل أن تؤدي التوقعات التضخمية المتزايدة التعقيد إلى إبراز الخلافات الداخلية. مع تراجع

Jakub Novak 12:11 2025-06-02 UTC+2

خلال شهر يونيو، ستكون الأسواق مكثفة كما كانت خلال الأشهر الأولى من رئاسة ترامب (هناك احتمال لاستمرار ارتفاع سعر الذهب وانخفاض في زوج العملات USD/JPY)

شهد شهر مايو تحديات مختلفة عبر الأسواق العالمية، لكن المستفيد الرئيسي كان الأسهم، التي اكتسبت زخماً منذ أواخر أبريل وواصلت ارتفاعها في مايو—وهو ما لا يمكن قوله عن الدولار

Pati Gani 09:45 2025-06-02 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.