يوم الثلاثاء، شهد زوج العملات EUR/USD تصحيحًا طفيفًا نحو الأعلى، لكنه بشكل عام ظل ضمن نطاق محدود لعدة أسابيع. لا يمكن تصنيف هذا النطاق كقناة أفقية واضحة أو اتجاه مسطح لأن السعر يتحرك أحيانًا خارجه. في الوقت الحالي، يبدو أشبه بتصحيح ضعيف. يجد السوق صعوبة في دفع الزوج للأعلى بسبب نقص الأسباب لشراء اليورو. حتى بعد شهرين من تراجع اليورو، يبدو أي حركة صعودية متوترة. كما حذرنا عدة مرات، كان اليورو مبالغًا في شرائه وباهظ الثمن بشكل غير مبرر، وكان من المحتم حدوث تراجع قوي وطويل الأمد في النهاية.

لقد أشرنا حتى إلى 18 سبتمبر كتاريخ محتمل لبدء اتجاه هبوطي جديد. في ذلك اليوم، قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة الرئيسي لأول مرة، مما أرسل إشارة إلى السوق بأن تخفيضات الفائدة قد بدأت. هذه الإشارة تعني أنه لم يعد هناك حاجة للتكهن حول متى سيبدأ الفيدرالي في خفض الفائدة أو بمقدار ما سيخفضها - فقد كان يحدث بالفعل، مما دفع المستثمرين إلى جني الأرباح من المراكز التي تم بناؤها خلال توقع دورة التيسير النقدي للفيدرالي.

استمرت دورة التيسير هذه لما يقرب من عامين. تذكر أنه في خريف عام 2022، بدأت التضخم في الولايات المتحدة في الانخفاض، مما أثار محادثات حول خفض الفائدة. من تلك النقطة، دفع صناع السوق اليورو بقوة نحو الأعلى بينما قاموا ببيع الدولار. بطبيعة الحال، كانت هذه الحركة غير منطقية، حيث كان من المتوقع أيضًا أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض الفائدة. اليوم، يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة بشكل أسرع حتى من الفيدرالي. وبالتالي، لم يكن اليورو يرتفع بشكل غير مبرر لمدة عامين فحسب، بل تجاهل السوق كل شيء باستثناء التيسير النقدي المستقبلي للفيدرالي.

نستمر في الاعتقاد بأن اليورو مبالغ في قيمته بشكل كبير. الاتجاه الهبوطي العالمي المستمر لمدة 16 عامًا يضيف إلى ذلك، مما يترك مجالًا ضئيلًا للبدائل بخلاف المزيد من التراجعات. بدأ هذا الأسبوع بمؤشر ISM للتصنيع القوي في الولايات المتحدة، مما وفر دعمًا إضافيًا للدولار. يظل التصحيح العام ضد تراجع اليورو لمدة شهرين ضئيلًا وليس ملزمًا بأن يكون قويًا أو طويل الأمد. نظريًا، يمكن أن تستأنف حركة اليورو الهبوطية في أي لحظة. نستمر في توقع وصول الزوج إلى نطاق 1.00–1.02.

هذا الأسبوع، سيعتمد الكثير على البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية، التي قد تتفوق على التوقعات بدلاً من أن تخيبها. بغض النظر، يجب التعامل مع أي ارتفاع في الزوج في ظل الظروف الحالية كتصحيح ولا شيء أكثر.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 4 ديسمبر هو 76 نقطة، وهو ما يعتبر "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0457 و1.0609 يوم الأربعاء. القناة الأعلى للانحدار الخطي موجهة نحو الأسفل، مما يشير إلى أن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال قائمًا. وقد دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي عدة مرات، مما أدى إلى تصحيح صعودي لا يزال مستمرًا.

أقرب مستويات الدعم:

• S1: 1.0498
• S2: 1.0376
• S3: 1.0254

أقرب مستويات المقاومة:

• R1: 1.0620
• R2: 1.0742
• R3: 1.0864

توصيات التداول:

قد يستأنف زوج EUR/USD اتجاهه الهبوطي. في الأشهر الأخيرة، كنا نؤكد باستمرار أن الانخفاض المتوسط الأجل لليورو محتمل، ونواصل دعم الاتجاه العام الهبوطي. من المرجح أن السوق قد قام بالفعل بتسعير معظم أو كل التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي. إذا كان الأمر كذلك، فإن الدولار لا يزال يفتقر إلى أي أسباب جوهرية للانخفاض المتوسط الأجل، ولم تكن هناك الكثير منها.

يمكن النظر في المراكز القصيرة مع أهداف عند 1.0376 و1.0254 إذا بقي السعر دون المتوسط المتحرك. إذا كنت تتداول بناءً على "التحليل الفني البحت"، يمكن النظر في المراكز الطويلة إذا كان السعر فوق المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.0620 و1.0695. ومع ذلك، لا نوصي حاليًا بأي مراكز طويلة لأي شخص.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.