03.04.2025 10:55 AM
بعد بيئة تداول مضطربة، أنهت أسواق الأسهم الأمريكية اليوم باللون الأخضر، حيث سجلت وول ستريت انتعاشًا قويًا رغم البداية المضطربة. جاء الجزء الأكبر من الزخم في الساعات الأخيرة من الجلسة، حيث سارع المستثمرون لاتخاذ مواقف قبل الإعلان الاقتصادي الكبير للرئيس دونالد ترامب.
خطاب ترامب، الذي أُلقي بعد انتهاء التداول، تسبب في رد فعل عاصف في سوق العقود الآجلة. أظهرت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 وناسداك في البداية نموًا، لكنها انخفضت بشكل حاد بعد الإعلان عن مبادرات التعريفة الجمركية واسعة النطاق. في وقت خطاب الرئيس، فقدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 نسبة 1.6%، وناسداك - 2.4%.
يشير هذا الانخفاض الحاد إلى أن المتداولين يتوقعون جلسة صعبة يوم الخميس، عندما تعيد الأسواق فتح أبوابها - وستبدأ بالفعل في لعب تأثير التعريفات الجديدة.
تم اتخاذ الهجوم التعريفي الجديد بشكل حاسم وبدون تراجع. أعلن الرئيس عن معدل أساسي بنسبة 10% على جميع الواردات، لكنه في الوقت نفسه قدم رسومًا أعلى بكثير لعدد من الدول التي تجري الولايات المتحدة معها أكبر حجم من التجارة.
أصبحت الصين الهدف الرئيسي للضغط - حيث ستخضع صادراتها لرسوم بنسبة 34%. واجهت اليابان 24%، وكوريا الجنوبية 25%، وفيتنام نسبة مذهلة بلغت 46%. حتى الاتحاد الأوروبي لم ينجو، مع تعريفة بنسبة 20%.
قبل أن يتحدث الرئيس دونالد ترامب، ظل الشعور في سوق الأسهم متفائلًا. ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 235 نقطة، أو 0.56%، ليصل إلى 42,225.32. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.67% ليصل إلى 5,670.97، وكان ناسداك الأقوى بين الثلاثة، بارتفاع 0.87% ليغلق عند 17,601.05.
كان أحد المحركات الرئيسية للنمو هو التكنولوجيا الكبيرة، التي أثبتت مرة أخرى قدرتها على رفع معنويات السوق. كانت تسلا ملحوظة بشكل خاص، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 5.3% رغم الإبلاغ عن انخفاض بنسبة 13% في تسليمات السيارات الكهربائية في الربع الأول.
كان المحفز للارتفاع هو المعلومات التي نشرتها Politico: وفقًا للنشر، ألمح ترامب إلى دائرته الداخلية بأن إيلون ماسك، الحليف القديم والشخصية المؤثرة في الدوائر التجارية، قد يترك قريبًا بعض أدواره الحكومية. على الرغم من أنه من غير الواضح ما هو بالضبط.
هذا التحول غير المتوقع حيّد السلبية من الإحصاءات الشركاتية لفترة من الوقت وأعطى حياة جديدة لأسهم تسلا.
من بين نجوم قطاع التكنولوجيا الآخرين، برزت أمازون، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 2%. شجع المستثمرون الشائعات بأن الشركة تعتزم تعزيز وجودها في سوق الفيديو القصير من خلال المراهنة على منصة تيك توك الشهيرة. يمكن أن يعزز هذا التحرك موقعها في الإعلانات الرقمية ويجذب جمهورًا شابًا جديدًا.
من بين اللاعبين الجدد في البورصة، برزت CoreWeave، وهي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تغلبت على بداية صعبة واستمرت في صعودها الواثق. أضافت أسهمها 16.7% خلال الجلسة، مما وسع الزخم الذي بدأ في اليوم السابق.
سيناريو مختلف تمامًا حدث حول Newsmax. بعد بداية مثيرة ونمو ثلاثي الأرقام في الأيام الأولى من التداول، انهارت أسهم شركة الإعلام، حيث فقدت نسبة مذهلة بلغت 77.5% في يوم واحد. مثل هذا التقلب نادر حتى في عصر الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المعلومات.
ضعفت العملة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في الأشهر الستة الأخيرة، بالتزامن مع انخفاض في عائد سندات الخزانة. بدأ المستثمرون في التحرك بسرعة نحو الأصول الأكثر استقرارًا، ردًا على تشديد البيت الأبيض للخطاب التجاري. أصبحت التعريفات الجديدة فعليًا أكبر عبء ضريبي على الواردات في المائة عام الماضية، مما لم يكن له تأثير إلا في زعزعة الأسواق المالية.
انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 3.2% بعد خطاب ترامب، بينما انخفضت المؤشرات الأوروبية بنحو 2%. استسلم مؤشر نيكاي الياباني، حيث فقد 3% ليصل إلى أدنى مستوى له في ثمانية أشهر. انتشرت موجة السلبية عبر آسيا، مما أثر على كل من أسواق الأسهم والعملات.
حتى العمالقة استسلموا لعاصفة البيع. تم محو أكثر من 240 مليار دولار من القيمة السوقية لشركة أبل بعد أن انخفضت أسهمها بنسبة 7% في التداول خارج البورصة. فقدت Nvidia، التي كانت في السابق قوة عظمى في مجال الذكاء الاصطناعي، 153 مليار دولار من القيمة السوقية، بانخفاض 5.6%.
وفقًا لأحدث تقديرات محللي فيتش للتصنيفات، بلغ متوسط معدل الضريبة على الواردات في الولايات المتحدة نسبة مذهلة بلغت 22% - أي ما يقرب من تسعة أضعاف ما كان عليه في عام 2024، عندما كان المعدل 2.5% فقط. تم تسجيل مثل هذا المستوى آخر مرة قبل أكثر من قرن، حوالي عام 1910. يمكن أن يغير هذا النهج التعريفي العدواني بشكل جذري هيكل التجارة العالمية، حيث كانت الولايات المتحدة منذ فترة طويلة واحدة من المعارضين الرئيسيين للحمائية.
انخفضت أسعار النفط بشكل حاد - انخفض برميل برنت بأكثر من 2%، ليصل إلى 73.28 دولار. يعكس الانخفاض في "الذهب الأسود"، الذي يُنظر إليه غالبًا كمؤشر على النشاط الاقتصادي العالمي، تزايد المخاوف بشأن أحجام الطلب المستقبلية. في الوقت نفسه، انخفضت الأسهم الأسترالية وضعف الدولار الأسترالي، وهو مقياس آخر للتجارة العالمية.
وسط الذعر، اندفع المستثمرون إلى الملاذ الآمن التقليدي - الذهب، الذي حدثت زيادة في سعره إلى أقصى حد تاريخي، متجاوزًا علامة 3160 دولارًا للأونصة. في الوقت نفسه، زاد الطلب على الين الياباني، الذي ارتفع بأكثر من 1% ليصل إلى 147.29 مقابل الدولار. يشير هذا إلى خروج نشط للمتداولين من الدولار الأمريكي، على الرغم من وضعه كعملة احتياطية عالمية.
أظهرت العملة الأوروبية استقرارًا: ارتفع سعر اليورو بنسبة 0.6% ليصل إلى 1.0912 دولار. من جهتها، لم تسمح الصين بتخفيض حاد في قيمة اليوان - كان الانخفاض حوالي 0.4% فقط. وعلى الرغم من أن الضغط التعريفي الإجمالي على الصادرات الصينية تجاوز 50%. كانت الضربة مؤلمة بشكل خاص لفيتنام، التي كانت تعتبر سابقًا "ثغرة" لتجاوز الرسوم الأمريكية. يبدو أن هذا المسار مغلق الآن.
انخفضت الأسواق الأوروبية يوم الأربعاء، حيث كانت أسهم الرعاية الصحية ضعيفة بشكل خاص مع بدء المستثمرين في النظر في المخاطر المحتملة للتعريفات الأمريكية. الخطر الرئيسي ليس في الخسائر الاقتصادية المباشرة بقدر ما هو في تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي وتراكم الضغوط التضخمية التي قد تجبر البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الأخرى على إعادة التفكير في استراتيجياتها.
أنهت مؤشرات الأسهم الأوروبية يوم الأربعاء في المنطقة الحمراء وسط تزايد التوترات في التجارة العالمية. انخفض مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.5%، بينما انخفض مؤشر DAX الألماني، الذي يركز على التصدير والحساسية للمخاطر، بنسبة 0.7%.
تصرف المستثمرون في أوروبا بحذر: لم توفر حالة عدم الاستقرار قبل الإعلانات من واشنطن أساسًا للنمو الواثق. يستمر مؤشر STOXX 600 في التداول بالقرب من أدنى مستوياته في شهرين ويظل أقل بنسبة 5.1% تقريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق في مارس.
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بصراحة إن موجة جديدة من التعريفات من الولايات المتحدة ستؤذي "العالم بأسره" من خلال تفاقم مخاطر التضخم وتباطؤ النمو العالمي. ومع ذلك، أشار زميلها في البنك المركزي الأوروبي فرانسوا فيليروي دي جالو إلى أن التضخم الأوروبي لا يزال يتباطأ ومن غير المرجح أن تعكس السياسة التجارية الأمريكية العدوانية هذا الاتجاه.
كانت أكبر الخسائر في البورصات الأوروبية يوم الأربعاء في قطاع الرعاية الصحية: انخفض المؤشر المتخصص بنسبة 1.7%، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام. من بين أكبر الخاسرين كانت Sanofi وNovartis، حيث انخفضت أسهمهما بنسبة 1.6%.
كان الانخفاض في Novo Nordisk ملحوظًا بشكل خاص، حيث فقدت أسهمها 2.6%، لتصبح العائق الرئيسي على مؤشر STOXX 600 بأكمله. على الرغم من التقرير الرائع للمساهم المسيطر، Novo Holdings، الذي ضاعف تقريبًا إيراداته وأرباحه الاستثمارية إلى رقم قياسي بلغ 8 مليارات يورو في عام 2024، لم تستطع أسهم شركة الأدوية نفسها تحمل ضغط الخلفية السلبية العامة. أظهرت الأصول المدارة لـ Novo Holdings، على الرغم من الدخل المثير للإعجاب، انخفاضًا طفيفًا، مما أثر أيضًا على التقييمات السوقية.
وسط التوتر العام في السوق، كان هناك أيضًا حدث مؤسسي غير متوقع: قفزت أسهم Svitzer بنسبة مذهلة بلغت 30.2% بعد أن أعلنت A.P. Moller، وهي شركة قابضة جزء من نفس المجموعة مثل Maersk، عن شراء الشركة. العرض هو 9 مليارات كرونة دنماركية - حوالي 1.3 مليار دولار أمريكي.
تُعتبر Svitzer، التي تتخصص في السحب والخدمات اللوجستية البحرية، أصلًا استراتيجيًا لتوسيع العمليات التي تسيطر عليها Moller Holding في الموانئ الرئيسية حول العالم. استقبل المستثمرون الأخبار بشكل إيجابي، على الرغم من الاضطرابات في الشحن العالمي.
حدث مؤسسي بارز آخر يلوح في الأفق - أكدت شركة الاستثمار الكندية العملاقة Brookfield أنها تجري محادثات مع مساهمي شركة Grifols الإسبانية. في وقت سابق، أفادت وسائل الإعلام عن محاولة ثانية محتملة للاستحواذ على الشركة المصنعة للأدوية القائمة على بلازما الدم. استجابة لذلك، ارتفعت أسهم Grifols بنسبة 3%.
لم يكشف الصندوق بعد عن المعايير المحددة للعرض، لكن السوق يتفاعل بالفعل مع احتمال التوحيد في قطاع التكنولوجيا الحيوية، خاصة في بيئة تصبح فيها الأصول الأوروبية جذابة على خلفية ضعف اليورو وعدم اليقين الجيوسياسي.
