انتصار الاستثمار

سجل مؤشر S&P 500 رقماً قياسياً جديداً عند الإغلاق يوم الخميس. جاء هذا الاختراق بينما كان المستثمرون يدرسون نتائج الأرباح ويفكرون في تعليقات الرئيس السابق دونالد ترامب الأخيرة. لقد أثارت تعليقاته حول انخفاض أسعار الفائدة وأسعار النفط اهتمام السوق.

ترامب في دافوس: التحديات والمطالب

أثناء حديثه في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، سويسرا، دعا ترامب منظمة أوبك إلى خفض أسعار النفط وحث البنوك المركزية على خفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، حذر المجتمع التجاري العالمي من إمكانية فرض رسوم جمركية على المنتجات المصنعة خارج الولايات المتحدة. أصبحت هذه التصريحات موضوعاً جديداً للنقاش بين المستثمرين والمحللين.

التفاؤل وسط المخاوف

"يحب المستثمرون فكرة انخفاض الأسعار وانخفاض أسعار النفط"، قالت ليندسي بيل، كبيرة الاستراتيجيين في 248 Ventures. وفقاً لها، يظهر رد فعل السوق تفاؤلاً حذراً. على الرغم من ذلك، فإن المشاركين في السوق حذرون من إمكانية ارتفاع التضخم بسبب تهديدات الرسوم الجمركية. يمكن أن تبطئ هذه العوامل من تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

ما التالي؟

من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، وهو الاجتماع الأول للمنظم في العام الجديد. في هذه الأثناء، يواصل المستثمرون مراقبة الإشارات الاقتصادية عن كثب، محاولين التنبؤ بكيفية تفاعل تصريحات ترامب وسياسات الاحتياطي الفيدرالي.

هذا المزيج المتوتر من العوامل، من ناحية، يغذي نمو السوق، ومن ناحية أخرى، يحافظ على حذر معين في تصرفات اللاعبين. لا يزال المزاج للتفاؤل سائداً، لكن تهديد الرسوم الجمركية وعواقبها المحتملة لا يزال يشكل خطراً كبيراً.

الاحتياطي الفيدرالي يظل وفياً لمبادئه

بيتر توز، رئيس Chase Investment Counsel في فيرجينيا، واثق من أن الاحتياطي الفيدرالي سيعتمد قراراته على البيانات الاقتصادية الموضوعية، وليس على التصريحات السياسية. وفقاً له، حتى المطالب الملحة لترامب من غير المرجح أن تؤثر على قرارات المنظم.

"من غير المرجح أن يكون لتعليقات الرئيس حول الأسعار تأثير كبير على الاحتياطي الفيدرالي"، أكد توز. "سيتم اتخاذ القرارات بناءً على تحليل البيانات الاقتصادية الحالية فقط."

رد فعل السوق: مزيج من الأخبار والتوقعات

كان يوم الخميس يوماً بارزاً في وول ستريت: أظهرت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة نمواً لليوم الرابع على التوالي. لاحظ المشاركون في السوق أن تقارير أرباح الشركات والتغييرات المحتملة في السياسات كانت تؤثر على معنويات المستثمرين.

ارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 32.34 نقطة، أو 0.53%، ليصل إلى 6,118.71. كان هذا أول إغلاق قياسي للمؤشر منذ 6 ديسمبر، عندما كان على وشك تحقيق ارتفاع جديد في اليوم السابق.

كان مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) أكثر إثارة للإعجاب، حيث أضاف 408.34 نقطة، أو 0.92%، لينهي اليوم عند 44,565.07. ارتفع مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بمقدار 44.34 نقطة، أو 0.22%، ليصل إلى 20,053.68.

القطاعات الرائدة: الرعاية الصحية والصناعات

أنهت جميع القطاعات الـ 11 لمؤشر S&P 500 يوم التداول بديناميكيات إيجابية. كانت أسهم الرعاية الصحية (.SPXHC) قوية بشكل خاص، حيث قفزت بنسبة 1.35%، بينما أضافت الصناعات (.SPLRCI) 0.96%.

كما أظهر قطاع البنوك (.SPXBK) مكاسب قوية. أغلق المؤشر اليوم بارتفاع 0.73%، محققاً رقماً قياسياً خلال التداول.

ما التالي للمستثمرين؟

تشير الاتجاهات الحالية إلى أن السوق واثق من حركته الصعودية. ومع ذلك، لا تزال الأسئلة قائمة حول التأثير المحتمل للرسوم الجمركية وكيف يمكن أن تؤثر على التضخم وقرارات الاحتياطي الفيدرالي. يظل المستثمرون حذرين، على الرغم من أن التفاؤل لا يزال يغذي مكاسب مؤشرات الأسهم.

الطاقة تبرز كالمفضلة

قطاع المرافق (.SPLRCU)، على الرغم من تباطؤه إلى 0.47%، لا يزال في دائرة الضوء. أظهرت شركات الطاقة زخماً خاصاً. لقد أصبحت تصريحات دونالد ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي حول الحاجة إلى مضاعفة قدرة الطاقة لدعم التطور السريع للذكاء الاصطناعي دافعاً لنمو أسهم عدد من الشركات.

قادة قطاع الطاقة

حققت شركة Constellation Energy (CEG.O) مكاسب مثيرة للإعجاب بنسبة 4.1%، تلتها شركة AES Corp (AES.N) التي ارتفعت بنسبة 3.6%. وأكملت شركة Vistra Corp (VST.N) المراكز الثلاثة الأولى بزيادة قدرها 2.7%. أصبح تأثير الذكاء الاصطناعي على البنية التحتية للطاقة واضحًا، والسوق يتفاعل مع هذه التوقعات.

التكنولوجيا تفقد الزخم

أظهر قطاع التكنولوجيا (.SPLRCT)، الذي ارتفع بنسبة 2.5% أمس بعد إعلان ترامب عن استثمار خاص بقيمة 500 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، نتائج أكثر تواضعًا يوم الخميس. ارتفع فقط بنسبة 0.12%. على الرغم من ذلك، يظل القطاع في بؤرة اهتمام المستثمرين على المدى الطويل.

المطالبات: زيادة مفاجئة

أفادت وزارة العمل أن مطالبات البطالة بلغت 223,000، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات البالغة 220,000. كانت الزيادة مفاجأة طفيفة للمحللين، لكنها لم تؤثر بشكل كبير على معنويات السوق العامة.

أرباح الشركات: ارتفاعات وانخفاضات

من بين الشركات التي أسعدت المستثمرين، برزت GE Aerospace (GE.N). ارتفعت أسهمها بنسبة 6.6% بعد نشر توقعات أرباح متفائلة لعام 2025. كما ارتفعت شركة التأمين Elevance (ELV.N) بنسبة 2.7% بفضل نتائج قوية للربع الرابع.

لكن لم تكن جميع التقارير إيجابية. تراجعت أسهم Electronic Arts (EA.O) بنسبة 16.7% بعد أن خفضت الشركة توقعاتها للحجوزات السنوية. كما خيبت شركة American Airlines (AAL.O) آمال المستثمرين، حيث فشلت في تحقيق تقديرات أرباح عام 2025 مما أدى إلى انخفاض الأسهم بنسبة 8.7%.

الدروس المستفادة: الاستثمار في المستقبل

تظل الطاقة والذكاء الاصطناعي مجالات نمو رئيسية، لكن التقلبات في قطاعات محددة مثل التكنولوجيا وشركات الطيران تذكر المستثمرين بضرورة الانتباه للمخاطر. يستمر السوق في التأرجح بين التفاؤل والحذر، مع إضافة بيانات البطالة وأرباح الشركات مزيدًا من التعقيد للصورة.

اهتمام قياسي في أوروبا

تظهر الشركات الأوروبية علامات على نمو قوي في الأرباح للربع الثالث على التوالي، مما يمنح المستثمرين الأمل على الرغم من الاضطرابات السياسية والاقتصادية المستمرة وتهديدات الرسوم الجمركية من الولايات المتحدة.

كان شهر يناير شهرًا مميزًا للأسواق الأوروبية، حيث كان معدل تدفقات الاستثمار هو الثاني الأسرع في 25 عامًا، وفقًا لبنك أمريكا. حدث هذا حتى قبل صدور أول تقارير أرباح الشركات وعلى الرغم من الخطاب الأكثر صرامة لدونالد ترامب تجاه الاتحاد الأوروبي.

تهديدات الرسوم الجمركية وتصاعد التوترات

على الرغم من التفاؤل، هناك قلق في الأجواء. تصريحات ترامب حول إمكانية فرض رسوم جمركية على واردات الاتحاد الأوروبي تزيد من التوترات. في ظل هذا السياق، تواجه ألمانيا وفرنسا، المحركان الرئيسيان لاقتصاد منطقة اليورو، تباطؤًا في النمو، بينما تظل إيطاليا في ركود صناعي. هذه العوامل تجعل من الصعب تحقيق انتعاش مستدام.

أبرز الشركات في موسم التقارير

هذا الأسبوع، يتركز اهتمام المستثمرين على عدد من الشركات الأوروبية الكبيرة. يوم الثلاثاء، ستعلن شركة LVMH (.LVMH.PA) الرائدة في سوق السلع الفاخرة عن نتائجها. يوم الأربعاء، ستعلن شركة ASML (ASML.AS) الهولندية لصناعة المعدات الحاسوبية عن نتائجها المالية، ويوم الخميس، ستعلن Deutsche Bank (DBKGn.DE) عن نتائجها. الأسبوع المقبل، سيتوجه الاهتمام إلى شركة الأدوية الدنماركية العملاقة Novo Nordisk (NOVOb.CO).

هناك بالفعل أمثلة على تقارير ناجحة. في 16 يناير، ارتفعت أسهم شركة Richemont (CFR.S) السويسرية للسلع الفاخرة، محققة أكبر مكاسب يومية لها في 16 عامًا بعد أن تجاوزت مبيعات الربع الرابع التوقعات.

الواقع الاقتصادي: الولايات المتحدة تتصدر، وأوروبا تتخلف

تظهر أحدث الاستطلاعات لنشاط الأعمال أن أكبر اقتصادات منطقة اليورو - ألمانيا وفرنسا وإيطاليا - تعاني من ركود صناعي. وهذا يتناقض مع الولايات المتحدة، حيث يستمر النمو الاقتصادي القوي في دعم الأداء العالمي. هذه الفجوة تضر بتنافسية الشركات الأوروبية وأرباحها.

اليورو الضعيف يمنح ميزة

أحد العوامل المحفزة للأسهم الأوروبية كان ضعف اليورو، الذي فقد حوالي 4.5% من قيمته خلال العام الماضي. اليورو الأرخص يجعل الصادرات أكثر تنافسية، مما يدعم الطلب على منتجات المنطقة.

التوقعات موضع تساؤل

على الرغم من التدفق القوي للاستثمارات والنتائج المشجعة المبكرة، لا تزال الأسواق الأوروبية تحت ضغط من العوامل الخارجية والداخلية. ما إذا كانت شركات المنطقة ستتمكن من تلبية توقعات المستثمرين العالية سيتضح في الأسابيع المقبلة. في هذه الأثناء، يواصل المشاركون في السوق الموازنة بين الحذر والأمل في استمرار النمو.

معظم الإيرادات تأتي من خارج أوروبا

وفقًا لمحللي Goldman Sachs، يتم توليد حوالي 60% من إيرادات الشركات الأوروبية من خارج القارة. يبرز هذا الاعتماد الكبير للمنطقة على الأسواق العالمية والشركاء التجاريين. هذه الحالة تخلق فرصًا ومخاطر على حد سواء، خاصة في ظل تهديد التعريفات الجمركية من الولايات المتحدة.

الأسهم الأوروبية: خصم تاريخي مقارنة بالسوق الأمريكية

تتداول الأسهم الأوروبية حاليًا عند أكبر خصم مقارنة بمؤشر S&P 500 على الإطلاق. وفقًا لـ LSEG Datastream، تتداول الشركات الأوروبية عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) حوالي 13.3، مقارنة بـ 21.6 للأسهم الأمريكية. يبرز هذا فرقًا كبيرًا في تقييمات السوق وقد يجعل الأصول الأوروبية أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل.

التوقعات الرئيسية: آراء المحللين

العديد من هذه الخصومات والمخاطر العالمية قد تم تضمينها بالفعل في استراتيجيات المستثمرين. ومع ذلك، كما يلاحظ المحللون، سيكون عنصرًا مهمًا في اتخاذ القرار هو التوقعات التي ستقدمها الشركات للسنة الحالية. قد تركز القطاعات التي تظهر مرونة أمام الصدمات الخارجية.

نجاح Lanxess: العامل الأمريكي في صالح ألمانيا

يوم الاثنين، ارتفعت أسهم شركة Lanxess الألمانية للكيماويات (LXSG.DE) بنسبة 5.1%. كان الدافع لهذا هو إعلان الشركة أن أرباح الربع الرابع ستتجاوز توقعات السوق بأكثر من 20%. السبب الرئيسي لهذا النتيجة كان المشتريات المسبقة من العملاء الأمريكيين القلقين من تهديدات التعريفات الجمركية من إدارة دونالد ترامب.

توقع اليقين

يواصل السوق الأوروبي التعامل مع التحديات المتعلقة بالمشاكل الاقتصادية المحلية والتهديدات العالمية. الاعتماد على الإيرادات الخارجية يجعله عرضة بشكل خاص، ولكنه في الوقت نفسه يوفر فرصًا فريدة للنمو. السؤال هو ما إذا كانت شركات المنطقة ستتمكن من الاستفادة من هذه الفرص وتلبية توقعات المستثمرين مع البقاء تنافسية في مواجهة الاضطرابات العالمية.